作为美国经济的晴雨表———股市，随着每日发表的各类指标，像过山车般大起大落。标准普尔500指数虽一度下跌13%，但经过近两个月的反弹，目前该指数与去年年底只相差了3%。美国经济是否见底了？这个问题相当复杂。单从5月16日公布的几个经济数据来看，美国经济似乎更显得扑朔迷离。那天首先是一大利好：美国商务部宣布，4月份美国新屋开建量增加了8.2%；高兴了不到半小时，喝了杯咖啡回来再一看，美国消费者信心指数达到28年最低，房屋销售量仍在下降，整个零售市场依然低迷。
同一天，在华盛顿美国财长保尔森对多名企业高管的讲话中认为，企业借贷能力和投资者信心都在逐渐增强，“有迹象显示，资本市场和信贷市场比起3月份的情况更加稳定。”他说，“政府的财政刺激政策将支持经济渡过房地产市场调整、资本市场混乱，以及食品和能源价格高企的难关。”保尔森觉得政府救市起到了力挽狂澜的作用，未来金融市场将更多受到经济基本面利好的推动，具体体现在房地产市场的开始复苏。
日前，美联储主席伯南克也强调，自美联储采取措施以来，近几个月市场状况有所好转，但他同时也警告说，市场仍远远未恢复正常。作为政府的代表，他俩一唱一和，配合得非常密切。他们的讲话就像《沙家浜》里的阿庆嫂那样，听起来滴水不漏。
越来越多的经济学家认同美国经济正向好的方向发展。就连前美联储主席格林斯潘也缓和了口气，说美国衰退势头甚微。而4月初，他还表示美国处在“衰退阵痛”的危机之中，正经历二战以来最艰难的时刻。乔治索罗斯也表示，危机的“急性期”已经过
去。他们都强调说，自美联储3月初插手干预华尔街大投行，令贝尔斯登公司免予破产，股票和信贷市场趋于稳步好转，而一系列经济报告也好于预期。
不过，好些经济学家不以为然，他们认为美国有可能进入一段增长缓慢的时期。正如5月16日公布的数据所显示，消费者信心依然一蹶不振，房价还在“跌跌不休”，失业率在过去的几个月里迅速上升，食品和能源价格暴涨，汽油价格太贵使得不少美国人减少，或者放弃开车。据美国高速公路运输部门的统计，今年3月，美国人开车量比去年此时减少了110亿公里。这些都表明美国经济仍然很不景气。
股市的确渐渐地稳定，但经济的反弹却不那么容易。仅仅这几个月华尔街裁员接近四万人，预计年底前，还将裁去3万员工。而华尔街的雇员数量，是和美国经济的兴旺与否成正相关。
雷曼兄弟公司经济学家德鲁马特斯说：“问题才刚刚开始。”他提到高油价和日渐严格的贷款标准，表示长时间的经济停滞可能比衰退更糟。而明尼阿波利斯联邦储备银行行长加里斯特恩也认为：“美国无法避免衰退。”但又表示：“衰退本来就是一次接着一次的……普通民众并不能分辨经济是增长了0.5个百分点，还是 1.5个百分点……重要的是民众感觉如何？”
事实上，答案仍不确定。在互相冲突的信号漫天飞舞的情况下，要搞清目前形势，最好的方法之一就是要认识到金融系统，以及政策制定者们目前正参加一场至关重要的比赛，用一位哈佛经济系教授的话来说，这是一场“与时间赛跑的比赛”。原因在于信贷危机的两面性。也许，正如大部分经济学家所料，衰退也许可以避免，但美国经济今明两年的增长将十分疲软。
