豆油行情疲软油厂压榨力不从心豆粕行情总体继续坚挺
本年度的3月中旬开始，国内豆粕现货市场经历了一场时间较长的低价行情，到5月中旬初，新一波的涨价行情开始出现，到5月下半月豆粕价格创下历史新高后，预计6月上旬价位仍处于4000元一线的超高水平，中下旬有望高位震荡趋软，但总体上预计6月份主流出厂价格将在3850－4000之间的高点活动。
6月份，国内豆粕市场受到目前豆油行情疲软、压榨企业大量豆油压库、大部分油厂已经无库装油无法继续生产的影响，致使6月份的豆粕市场将继续维持供应不断档、略显紧张、需求总体增长但力度不足的局面。食用油市场行情疲软、国内豆油需求不足、进口棕榈油数量大是影响食用油市场的主要因素，而新季菜油又即将陆续上市，将进一步恶化食用油市场。
食用油市场的疲软，将导致大豆压榨企业力挺豆粕价格的决心进一步加强。加之由于生产量下降，豆粕产量总量略显不足，更是为压榨企业力挺豆粕价格助了一臂之力。如果在外盘大豆行情不出现大的回落的情况下，国内豆粕现货市场的坚挺格局很难打破。但外盘走向仍然将指引国内豆粕跟随呈现震荡走势。
四川方面，由于饲料企业在铁路运力不足的情况下，开通了多渠道保障原料供应，目前豆粕供应的紧张状况已经有所缓解。一方面铁路运输运力对救灾之外的运输限制有所松动，通过铁路入川的货源有所增加；同时，许多饲料企业及商家积极组织了公路运输，虽然成本有所增加，但比停产断货导致的损失小得多；第三，广汉益海粮油目前已经开始恢复生产，
种植户期望过高油菜籽交售消极新粕上市细水慢流出川运力回升
5月下旬开始，国内菜粕行情止跌并反转向上，这是水产养殖旺季来临和菜粕适逢青黄不接阶段的正常反应，同时豆粕行情的大幅走高也发挥了助推作用，6月份，由于我们预计本月国内豆粕现货行情将总体维持高位稳定，因此，菜粕行情出现变数的可能也极小，但继续上涨动力不足，同时存在小幅回调的机率。
到目前为止，全国主要冬菜籽产区的菜籽交易并不活跃，种植户忙于春耕以及对本年度油菜籽收价的心理预期与目前的市场价格还有一定的差距，导致了种植户交售不积极。
回顾和对比上年的市场情形，由于07年我国菜籽产量创连续三年来的最低水平，保守预计在1100万吨左右，欠收导致全国的菜籽收价从一开始的1.50元/斤快速上涨，到年底冲高到2.50元/斤。延续上年度的行情走势，到08年2月份，国内部分产区菜籽最高收购价格一度达到3.00元/斤，同时菜油行情也从07年5000元/吨冲高到16000元/吨。到5月份新季菜籽上市，种植户参考07年的油菜籽收价，主观上认为在全国基本物价水平已经大大提高的前提下，菜籽收购价格应该在2.80-3.00元/斤的水平才算基本合理。因此，对目前各主要市场在2.50-2.70元/斤的收购价格，表现出的兴趣并不大。
其实早在今年五月上旬，以中粮集团为首的油厂就曾试图打压今年的油菜籽收购价格，曾经一度将油籽收价压到1.90元/斤，在遭到卖方市场的“痛批”之后，各地油厂将价格连续快速提升至2.00-2.10-2.30-2.50-2.60斤，四川省内还更高至2.80元/斤。但种植户对此并不领情，观望心态进一步增强。
再看饲料企业状况，由于去年很多饲企并未象往常一样提前存储菜粕，在5月份水产旺季逐步来临之际，又适逢豆粕行情飙升，菜粕行情也不断上涨，拥有现货的压榨厂对菜粕惜售不出货，菜粕库存不足的饲企不得不四处寻货，等米下锅。为了缓解菜粕供应不足的窘境，有的厂家开始使用同样紧张的棉粕替代菜粕。
同时，5月中旬开始一直到整个6月份，从南到北，是中国各种植区收割小麦、播种玉米的季节，种植户忙于耕种，暂时还无暇顾及交售菜籽，因此大部分油厂计划趁目前收价较低的时候尽量多收菜籽的企图很难兑现，新季菜粕的产量也因此受到明显影响，形成了细水慢流的格局，预计要到6月下旬，菜粕供应紧张的状态才会有所缓解。
关于铁路运输问题，我们从四川油菜籽主产区了解到，由于进川的救灾物资在6月份仍然比较多，回流车皮相对充足，之前铁路出川运力不足的状况已经有所改善，这对缓解后期四川菜粕出川运力不足导致全国行情上涨的压力发挥了积极作用。
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