美国作物天气炒作影响市场，但其存在不稳定性，因此对国内外豆类市场形成震荡影响。就目前的国内豆粕市场而言，其走势依旧较为坚挺，诸多有利因素支撑市场。不过市场后市依旧难言乐观，港口大豆库存以及油厂库存均在攀升，供应面宽松打压其价格走势。总之，近期的豆粕市场走势依旧震荡为主。
中医看病讲究“望闻问切”，梧桐也给近期的豆粕市场“号号脉”。
中国饲料行业信息网豆粕频道 作者策划：梧桐
2013-07-31 第07期
中医所谓的望，就是观察病人表面症状。梧桐也总结一下近期国内豆粕期现市场运行轨迹以及一些相关数据信息。大家很容易可以看到近期豆粕市场的震荡走势以及运行规律。
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首先是豆粕市场的价格方面。图中明显可以看出，6月豆粕期现市场运行轨迹基本一致，而7月开始现货市场以及脱离豆粕期货高位震荡的“轨迹”，窄幅弱势运行。并且明显可以看出，7月的豆粕期货市场相对于6月涨幅较大。截止7月29日，豆粕现货成交均价较6月初下滑30元/吨。连豆粕主力1401合约7月高点同比6月上涨20点（即为20元/吨）。 |
其次是豆粕现货市场成交方面。截止29日，7月豆粕成交总量约为221万吨，同6月相比近一半涨幅。图中明显可以看出，7月成交高点均高于6月数值。根据上文的价格曲线图可知，6月豆粕跌势明显，7月市场呈现震荡行情，因此“买涨不买跌”的采购宗旨依旧主导市场。 |
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最后是豆粕市场相关的数据信息。截至五7月26日，国内沿海主要口岸地区的进口大豆库存总量已经升至587.8万吨，较前一周环比上升7.80%，不仅再度刷新年内库存新高，同时也创下2012年9月大牛市冲顶以来的最高水平。油厂豆粕库存正在逐步上升，截至7月24日，国内沿海主要油厂豆粕库存总量为73.74万吨，较此前的72.05万吨增长2.34%。从豆粕上游产业大豆的进口量来看，海关数据统计，6月份进口大豆693万吨，1-6月累计进口2749万吨，累计数量同比减少5.4%。据调查显示，7月份国内各港口进口大豆到港总量738.76万吨。 |
所谓的闻，中医来看便是听诊。豆粕市场中的闻梧桐总结一下，归结为近期的一些市场传言。天气影响，国内大豆抛储传言，以及最引人注意的H7N9禽流感的再次来袭。无一不影响市场运行的大方向以及对上面提到的价格影响。
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天气炒作：目前美国天气依旧是我们关注重点，前阵子美国炒作天气干旱，外盘涨势明显，带动国内豆类市场攀升。本以为其炒作或将维持，但不想我们再一次被美国人“骗”了。近日，美国又传来消息，农户抛售大豆导致现货下行。此外天气改善有利作物生长也对市场形成打压。之前的美豆供应紧张，天气干旱减产等利多消息纷纷退场。 |
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抛储传言：7月中下旬便传来抛储大豆的传言，市场也开始纷纷猜测中国储备粮管理总公司或释放300万吨大豆储备，并实现政府顺价销售的承诺，市场再次陷入看空氛围。据梧桐了解到，市场传言国储豆下周开始拍卖价格最低不低于2.1元，预计豆粕市场再次陷入震荡偏弱格局。 |
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洗船事件与禽流感：为什么把这两个传言放在一起呢？主要是梧桐认为它们对目前的市场影响较小，但若事件发展开，依旧会对市场造成不小影响。7月中旬河北再次发现一例H7N9禽流感病例，但得到控制未对市场造成什么影响。据梧桐了解，广东那边出现洗船情况，信息可靠性有待调查。但若发生这种情况，7月大豆实际到港量或将继续减少，市场供应紧张即便得到改善，部分地区还是会出现紧张局面。届时或将是油厂、贸易商以及饲料厂之间互相博弈的时期。 |
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问——中医里面的问诊询问症状。这里所说的其实就是豆粕市场的一些影响因素。前文已经提到影响其走势的一部分愿意是上面的传闻，还有部分原因是油厂以及下游消费。
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油厂库存方面：说到油厂不得不提的便是油厂开机率问题。据梧桐了解截止30周，全国各地油厂大豆压榨总量141.85万吨，较上周增长5.10%。尽管下周广东珠三角地区停机油厂较多，但其他地区本周后半周恢复开机油厂较多，本周开机率将继续提高。但由于8月份大豆到港量明显减少，一些油厂因缺豆，8月份停机时间较长，8月份大豆压榨量将低于7月份。此外截至上周五（7月26日），国内沿海主要口岸地区的进口大豆库存总量已经升至587.8万吨，较前一周环比上升7.80%，不仅再度刷新年内库存新高，同时也创下2012年9月大牛市冲顶以来的最高水平。可见后市的豆粕市场依旧存在诸多不确定因素，震荡走势主导市场。 |
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下游养殖方面：豆粕的主要的下游消费是畜禽养殖。目前终端需求采购较为疲软，饲料厂依旧采用随用随买采购政策。对于家禽养殖来讲，随着鸡苗价格的下跌，饲料成本处于逐渐上升的地位，饲料的价格直接影响着禽类养殖的盈利情况，现阶段蛋鸡配合饲料与肉鸡配合饲料价格分别为3.10元/公斤、3.38元/公斤，同比分别上涨4.0%、4.3%。生猪方面，由于近期价格上涨迅速，出现大量压栏情况，但对于后市依旧存在下行风险。综合来看，下游养殖消费对豆粕的支撑最用有限。 |
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切为中医就诊最后一个环节，也是针对病人了解病情。对于豆粕市场来说是针对目前的震荡市场应该如何应对以及市场未来走向的预测。目前宏观面及基本面利空因素未变，故而在没有强有力的需求题材支撑的背景下，庞大的库存压力将会弱势格局短期延续。而在现货走势当中各地区油厂豆粕向下调整意愿不佳，油厂挺粕价格心态凸显、期现价差倒挂的支撑下较为抗跌。整体来看，近日目前新季作物生长天气较为理想，美豆丰产预期进一步得到强化，当前美豆形势仍不乐观，豆粕市场或将进一步出现下行。梧桐给予的采购建议是随用随买，补充安全库存为宜。
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总结一下，今年的豆粕市场可谓是矛盾的市场，在多重利多利空影响下走出震荡的道路。梧桐在豆粕半年报中也分析了上半年豆粕市场的过山车行情，目前来看此番震荡依旧主导市场。2013年的豆粕市场相比去去年走势较为震荡，不论是期货市场还是现货市场，都是油厂、贸易商以及饲料厂之间互相博弈的战场。梧桐刚入行不久，对市场了解尚浅，如果您对豆粕市场有自己的见解和想法欢迎来电：梧桐——13641323321 |
