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大豆丰产格局 豆粕内强外弱

http://www.feedtrade.com.cn/sbm/ 更新时间:2017-05-19 09:48:56 豆粕论坛 发表评论
导语:

  2017年4月,CBOT大豆07月合约虽然结束了3月下旬以来加速下跌的趋势,转为底部区间震荡,虽然在4月中上旬一度下探至940美分/蒲式耳一线,但很快收回,大部分时间在950-970美分/蒲式耳区间运行,整体来看并未摆脱疲弱运行的格局。在3月末美国农业部的种植面积意向报告中上调美豆播种面积意向预估数据之后,4月份美国农业部的月度供需报告再度上调全球大豆年末库存以及南美大豆产量预估,给全球大豆市场带来明显压力,虽然报告公布之后市场关注焦点转向南美大豆销售节奏以及美豆春播形势之上,但全球大豆供给压力仍在制约美豆期价反弹空间。Pem中国饲料行业信息网-立足饲料,服务畜牧

  CBOT豆粕07月合约走势上同样摆脱了2月中旬以来的下跌趋势,转为底部区间震荡,但具体走势上又与CBOT大豆期价有所不同。4月份CBOT豆粕期价呈现明显的冲高回落的走势,4月上旬CBOT豆粕期价表现明显强于CBOT大豆,并领涨豆类市场,这主要是由于市场需求支撑豆粕期价,而供给端的压力直接作用于大豆市场,令CBOT豆粕领涨CBOT大豆。而后随着美豆压榨数据令人失望同时投机基金在CBOT大豆期货期权上大幅增持净空持仓,令豆类市场整体承压下行,CBPT豆粕期价独木难支,再度转为下行,但并未跌破前期支撑平台310美元/短吨,呈现宽幅区间震荡的走势。DCE大豆1709合约走势来看,4月份以来DCE大豆期价震荡重心有所下移,虽然在4月中旬一度最高上冲并突破3900整数关口,但很快在国内种植面积预期增加和临储大豆拍卖预期下出现连续性大幅下跌,随后再度转为区间震荡,从4月上旬到4月下旬,DCE大豆期价震荡区间明显下移。DCE豆粕1709合约4月份以来明显震荡反弹,不仅是反弹时间早于外盘,同时反弹力度也要明显强于外盘。DCE豆粕期价自4月初的低点2720一线震荡上行并重回2850重要平台上方。这主要是受到国内部分油厂停产令油厂豆粕库存水平下降的提振,与此同时国内油厂挺粕心理较强也支撑豆粕价格,国内需求复苏预期令饲料企业加大备货力度也在一定程度上支撑豆粕消费,令同期国内豆粕期价表现明显强于外盘。Pem中国饲料行业信息网-立足饲料,服务畜牧

  一、美豆播种面积意向创历史新高Pem中国饲料行业信息网-立足饲料,服务畜牧

    南美豆产量上调增加全球大豆供给压力3月末,美国农业部在种植面积意向报告中表示,2017年美国大豆播种面积为8948.2万英亩,高于市场预期水平,也将刷新历史最高纪录。美国农业部还指出,截至3月1日美豆库存总量为17.4亿蒲式耳,同比增加13%。Pem中国饲料行业信息网-立足饲料,服务畜牧

  在3月末美国农业部上调美豆种植面积预估至历史最高纪录之后,美国农业部的4月份月度供需报告再度给大豆市场带来利空打压。报告中,虽然美国农业部上调美豆年末库存预估,却并未达到市场预期。反而是南美大豆产量如期上调增加了全球大豆市场的供给压力,同时也增加了市场对南美大豆将会继续挤占美豆出口份额的担忧情绪。美国农业部公布的4月份供需报告显示,美国2016/17年度大豆年末库存上调至4.45亿蒲式耳,高于3月份预估的4.35亿蒲式耳,但低于市场预估的4.47亿蒲式耳。而对于美豆产量、单产、种植面积和收割面积等预估均维持不变。同时美国农业部上调巴西大豆2016/17年度大豆产量预估至1.11亿吨,较3月份预估的1.08亿吨上调300万吨;同时上调阿根廷大豆产量预估至5600万吨,较3月份预估的5550万吨上调50万吨。受此影响,美国农业部上调全球2016/17年度大豆期末库存至8741万吨,较3月份预估的8282万吨上调459万吨,也明显高于市场预期的8391万吨。因此在报告之后,美豆期价应声跌至一年低位。而本周美国全国油籽加工商协会发布的报告称,3月份大豆压榨了1.53亿蒲式耳,虽然高于2月份的1.428亿蒲式耳,但低于低于市场预期以及去年3月份的1.567亿蒲式耳。令市场担心美国国内大豆消费转弱,继续拖累美豆期价表现。Pem中国饲料行业信息网-立足饲料,服务畜牧

  二、南美大豆销售进展缓慢美豆春播形势牵动市场神经Pem中国饲料行业信息网-立足饲料,服务畜牧

  美国农业部报告公布之后,市场关注的焦点逐渐转向南美大豆出口形势以及美豆春季播种前景之上,同时春播天气将回到市场关注视野。往年巴西大豆或多或少出现的物流问题今年是否会重演,美国春播天气变化令玉米播种落后去年同期是否会影响美豆春播进展,无一不牵动着市场神经。近年来巴西粮食产量连年增长,国内仓储空间长期处于短缺状态,但是今年的情况可能尤其严重。今年巴西大豆产量创下历史最高纪录,二季玉米产量也可能创下历史最高纪录,因此仅是庞大的产量预测数据已经令人们担心是否有足够的仓储空间。事实上,农户对于2016/17年度大豆的销售步伐非常缓慢,可能致使情况恶化。农户更愿意支付仓储费用,保留大豆,而不是照当前低迷的价格出售,他们希望今后价格改善。销售步伐缓慢致使仓库里堆满了大豆。例如在马托格罗索州,大豆收割工作已经结束,二季玉米收割工作即将于6月份开始。如果到那个时候还没有卖出大豆,那么粮商将不得不把玉米堆在户外。粮商们意识到自己在和农户的价格谈判中占据上风,因此提供的玉米和大豆收购价格价格非常低。今年马托格罗索州IpirangadoNorte地区的问题非常明显。仓库已经堆满了大豆,农户仍有四成到五成的大豆尚未出售,他们选择等待价格反弹。巴西分析机构AgRual公司称,截至3月底,巴西农户仅仅售出2016/17年度大豆产量的49%,低于过去5年同期的预售比例63%,也是2009/10年度以阿里的最低比例,这也意味着从2月-4月的两个月间,农民售粮进度仅仅提高了5%,可见惜售的严重。Pem中国饲料行业信息网-立足饲料,服务畜牧

  巴西马托格罗索州高速管理局称,今年1月-3月期间共有300万辆卡车通过收费站,相比之下,上年同期为360万辆,降幅为14%,这与美国农业部对2016/17年度巴西大豆产量创下历史最高纪录的1.11亿吨增长15%的预期形成鲜明对比。反映出今年巴西农户销售大豆进度明显慢于往年同期。美国春播方面,MDA气象服务公司称,下周美国中西部大部分地区天气多雨,可能放慢玉米进度,不过伊利诺伊州北部和衣阿华州东南部可能错过最大的降雨,大部分地区的温度超过平均水平,有助于玉米出苗。未来两周玉米播种条件仍旧不太理想,如果5月份第一周天气仍将不好,市场将可能开始做多天气升水。截至4月16日当周,美国18个玉米主产州的玉米播种进度达到6%,高于上周的3%,但仍旧低于去年同期的12%,也低于过去5年同期的9%。也正是因为如此,令市场愈发担心如果天气状况不能及时改善,将可能波及到美国大豆的春播进展。

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(作者:佚名) 文章来源:宝城期货
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