近期国内大豆走势一波三折，剧烈振荡，如此反复波动，主要原因是大豆基本面偏空和今年种植成本较高造成的。基本面偏空注定了大豆期货的弱势行情，而种植成本的高涨又压制了大豆价格的下跌空间，导致出现日内反复振荡而整体偏弱的行情。
美国农业部9月供需报告偏空
美国农业部在9月12日公布了大豆市场月度供需报告。整体上看，此份报告对大豆市场偏空，可以说今年大豆市场的供给是相对充足的，这将极大地改善供给状况，加之市场需求低迷，基本面奠定了大豆市场的弱势行情。
新豆上市压制豆价上涨
目前北半球大豆已临近收割，天气对大豆产量的影响也将越来越小，即使出现早霜等不利因素使得亩产有所降低，但幅度也不会太大，而且由于大豆种植面积的大幅度增加，今年大豆增产几乎已成定局。而新豆的集中上市势必会形成短期的卖方压力，打压美豆和连豆期货价格。
港口库存积压，市场需求低迷
一般情况下，4月份大豆的港口库存比较充足，而9月份较少，但是今年的情况有些特别，9月份大豆港口库存非常充足，并且有大量积压。中国商务部发布的最新报告将8月份大豆进口预测数据下调了18%，为277万吨，而早先的预期为337万吨，预计今年9月份可能进口281万吨大豆。与此同时，国内大豆市场需求相对低迷。由于现在豆油销售比较困难，因此不少油厂停工检修，平均开工率只有1/3，加之新豆即将上市，油厂在期待大豆价格的下跌。
种植成本高涨收缩豆价下跌空间
虽然利空消息很多，但因今年种植成本的高涨，所以大豆价格下跌幅度相当有限。据相关资料显示，我国东北地区种子成本上涨30%-35%，肥料差不多上涨了1倍，就连土地的租金也上涨了15%-20%。去年大豆开秤价东北地区为1.85-1.9元/斤，预计今年不会低于1.9元/斤，低于这个价格，农民的惜售心理将会增强。虽然期货价格走势往往会出现超买或者超卖的现象，但应该不会偏差太多，3800元/吨将是连豆901合约的一个关键支撑价位，在此点附近多空博弈将非常激烈。
后市预测和操作建议
综上所述，大豆基本面整体偏空，但因种植成本高涨的原因，下跌空间不是很大，连豆主力901合约将在3800元/吨出现支撑。如果没有新的利多利空消息，预计后市豆价可能会在3800-4000元/吨的区间出现振荡行情，建议短线操作。
