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端午节后美豆将考验920关口
2017年5月31日 大豆论坛

  5月前半月,美豆反弹乏力,于970 美分附近盘整。下旬以来,随着南美货币贬值,引发了美豆连续三周下跌。目前,以南美货币计价的美豆几乎没有大幅下跌,未来农户对冲抛盘压力较大。

  01、美豆跌至58周低点,因南美市场压力

  截至5月26日,美豆跌至58周低点,收报926 美分/蒲,当周下跌27 美分。周五的下跌主要由于中西部天气较为潮湿,市场担心玉米播种放缓或令农户转种大豆,当日美豆/玉米比价下跌2%。美豆7月合约目前贴水11月合约3 美分,这一价差反映了市场对旧作与新作的看法,近月贴水通常为熊市的表现。截至5月23日当周,CFTC管理基金大幅增持美豆净空,由-39,312增至-69,775 手。7月看跌期权集中在940与900美分两个价位,应为熊市价差策略。

  美豆跌至58周低点

端午节后美豆将考验920关口

 

  南美货币贬值引发美豆下跌

端午节后美豆将考验920关口

 

  02、下周大豆种植进度将继续加快

  最新的种植进度报告将在北京时间31日早上5点公布,届时将对国内开盘带来新的不确定性因素。上周美豆种植完成53%,预计本周完成64-67%。过去一周强降雨主要集中在密西西比河东部,这使得中西部平原西部地区种植加快。未来两周,降雨主要集中在ND MN WI MI等地,WI MI 玉米种植目前仅完成67、65,部分土地或将转种大豆。

  当周密西西比河以西地区的大豆种植加快

端午节后美豆将考验920关口

 

  部分玉米种植落后地区或转种大豆

端午节后美豆将考验920关口

 

  03、国内油粕市场供应压力较大,豆油未来跌幅有限

  美原油因OPEC减产符合预期,重回50美元下方,拖累植物油市场。棕榈油进口无利润,SGS数据5月前25天中国进口不足10万吨。SGS前25天总出口100.7万吨,环比+12.9%,较上周的+18.56%回落。MPOA发布的前20日增产情况,较上月增加2.2%。

  国内豆油库存仍维持在120万吨的高位,棕榈油库存58.7万吨,小幅回落。目前现货棕油价格5850 元/吨,较豆油现货倒挂约50-100元,棕油需求被大幅抑制,而当周豆油成交增加至16万吨,+62%。国内豆粕库存已突破100万吨,创下历年来同期最高的记录。

  04、豆粕期权策略推荐

  周三开盘前,根据种植面积报告及外盘走势确定当周交易计划。下周五还将公布美豆压榨和出口销售数据。

  当周卖出M-1709-C-3000盈利4.5元/吨,买入M-1709-P-2800盈利31元/吨,卖出M-1709-P-2700亏损22元/吨,合计盈利率31%。

 

  期权策略推荐:熊市价差(买入高行权价期权,卖出低行权价期权)


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(作者:佚名
 文章来源:要资讯
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