本周二5月1日美豆收高，主力7月合约收高4美分至1051.2美分；五一假期美盘走势总体振荡，盘面拉升至1060附近后回落，受助于美豆粕(3219, 0.00, 0.00%)的强劲带动；而据经纪商统计，截至5月1日，基金美豆买入5000手至净多仓18.59万手，从节前的15多万手再次回升。节后市场重心首先在于中美将于周四周五展开的经贸谈判，美国代表团名单中除了大鹰派就是小鹰派，川普好不容易把这么一群志同道合的人凑齐，然后又组团派往中国，这是来求和的还是来打群架的？市场整体思路还是认为，短期别指望能解决大问题，但或许会有部分领域的协议使得市场情绪趋缓。

　　节后市场重心其次在于5月10日即将公布的5月供需报告，新作数据将在此次报告中体现，市场聚焦的数据为种植面积以及出口和库存数据的调整，目前预期至少不会给到盘面压力；节后市场重心然后就是天气题材的持续关注。巴西南部干旱影响二季玉米(1736, 6.00, 0.35%)播种生长，阿根廷北部强降水影响大豆(3820, -15.00, -0.39%)收获，以及美国中西部玉米播种的暂时性延迟。而在现阶段进口榨利被持续压缩的背景下，国内盘面走势将会回归到跟随美盘波动状态。根据美农报告截至4月30日，美玉米播种仅完成17%，去年同期32%，五年均值27%，美豆搏主播那个完成5%，去年同期9%，五年均值5%。

　　截至4月26日，当周美豆出口检验量67.9万吨，之前一周47.2万吨，去年同期55.4万吨。装运至中国25.6万吨，为3月8日以来最大检验量。但中国采购的是美湾中部和东部大豆。本年度累计出口检验量4,350万吨，去年同期4,950万吨。USDA单日成交报告报对阿根廷成交12万吨新作大豆。由于近期贴水回落，市场买兴又重回巴西市场，有观点认为贴水价格走弱是因巴西农民卖货增加，也有观点认为是因本周中美将就贸易摩擦进行磋商。

　　而阿根廷方面不是天灾就是人祸，本月初阿根廷一油厂因火灾停机，上周罗萨里奥T-6港口码头因事故影响装运，上周末又一油厂因过滤装置起火停机一天。上述消息导致一部分阿根廷豆粕船货成交转至美湾装运。有消息称通常美国每年通过集装箱出口的豆粕约50万吨。今年美东出口量较大---有观点称通过集装箱出口数量超过100万吨。由于今年美湾运力饱和---集装箱货船成为对欧盟和亚洲国家的装运形式。通常每月通过集装箱装运的DDGS数量约25万吨---DDGS的运力转给豆粕。据悉美湾运抵特种起重设备用于装运豆粕，以扩大豆粕装运能力，该起重机能将驳船豆粕装运至出口级大船，因而市场有传言持续有阿根廷豆粕订单转至美国，运力扩增后美湾可装运更多豆粕至欧盟。

　　通常美国油厂在4-5月季节性停机，。压榨商表示4月和5月停机将减少0.1亿蒲的压榨产能，但油厂榨利丰厚及大豆压榨头寸充足将使得停机推后，但很多油厂不会改变开机计划。压榨商表示4月和5月停机将减少0.1亿蒲的压榨产能。8月再度停机可能造成累计0.2亿蒲的压榨量调减。USDA公布3月压榨量为1.82175亿蒲低于预期值的1.832亿蒲。市场认为3月压榨数据将给予USDA在5月报告中的调增空间，至少上调0.2亿蒲至19.90亿蒲，4月美农报告数据为19.70亿蒲，而行业普遍认为陈作压榨量将达到20.10-20.20亿蒲。

　　过去几周对于巴西豆农而言好消息接踵而至，美豆价格上涨，巴西国内大豆价格上涨，巴西港口价格高企、巴西雷亚尔走弱等等。目前巴西大豆价格位居历史第三，根据巴西国内机构分析，价格上涨主要来自国际市场需求昂生以及邻国阿根廷干旱引发的大豆减产效应。截至目前巴西农民已售出近半数的17/18年度大豆，由于预期未来价格仍有上涨空间，因而进一步销售谨慎，从2017年数据来看，在巴西大豆头号产区，60雷亚尔/袋是生产成本。根据巴西贸易部周二公布数据显示，巴西4月份大豆出口量为743.5485万吨，环比下滑15.6%，但仍为10个月来次高，4月出口同比减少28.7%。。市场普遍认为最终的装船量将达到1,150-1,200万吨，周三开始后将会重新计算。

　　下面为上周末巴西大豆各地的价格：马托格罗索西部Campo Novo do Parecis，69雷亚尔/袋（约9.50美元/蒲）；马托格罗索西部Tangara da Serra，70雷亚尔/袋（约9.65美元/蒲）；马托格罗索北部SaoGabriel do Oeste，72雷亚尔/袋（9.91美元/蒲）；南里奥格兰德，80雷亚尔/袋，（约11.00美元/蒲）；格兰德港，85.60雷亚尔/袋，（约11.80美元/蒲）；巴拉那瓜港，88雷亚尔/袋（约12.12美元/蒲）。南美产区天气方面，目前市场所聚焦的为巴西南部safrinha玉米正遭遇的干旱，以及阿根廷圣达菲南部所面临强降水给大豆收获带来的影响（见下图的黄色区域和绿色区域示意）。

　　先来看看巴西南部的干旱，目前有关于巴西safrinha玉米的关注度正在不断上升，因巴西南部持续干燥的天气模式。巴西马托格罗索州中部和西部的safrinha玉米由于3-4月份的良好降水而长势良好，但马托格罗索州东部额和南部的玉米长势欠佳因墒情偏旱，马托格罗索州的safrinha玉米产量占全巴西产量比重的42%。而巴西南部的帕拉纳以及南马托格罗索州南部，其中帕拉纳州的safrinha玉米产量占比为18%，今年当地safrinha玉米播种普遍延迟，目前作物多数处于授粉状态，南马托格罗索的safrinha玉米产量占比为10%，对于土壤非常干燥而蓄水能力又差的地区而言，这个问题尤为突出。此外，戈亚斯州、米纳斯吉拉斯州以及圣保罗州的天气也在趋于偏旱中，这三个州的safrinha玉米产量占比总计为18%。

　　下图为safrinha玉米在巴西的分布：

　　再来看看阿根廷大豆收获期的降水。阿根廷贸易商表示，因近期强降水二茬大豆产量较同比减少35%；而由于二茬大豆产量预估调减，部分机构预测阿根廷大豆实际产量可能在3200-3500万吨。下图为五个气象模型对于阿根廷未来一周降水的预测，除了欧洲模型的降雨带略微向北偏移，其他四个模型的降雨带均集中于阿根廷圣达菲产区一带。

　　此前阿根廷罗塞里奥交易所预估产量为3700万吨，BOLSA预估为3800万吨。USDA4月报告预估为4000万吨。如果产量仅3500万吨或更低，阿根廷压榨量要达到3,00万吨比较困难。农民卖货偏慢，但更重要的是---压榨商并不敢冒险压榨未定价达到，上年度阿根廷大豆压榨量为4100万吨。

　　***美国老鹰代表团***

　　美国代表团的主力人物罗伯特-莱特希泽（猫高中的时候就听过此人大名，一直以为他是位女士。。）

　　美国贸易代表莱特希泽，这位70多岁的古稀老人堪称“贸易战”专家，当年一手搞垮日本经济的幕后推手，启用他为贸易代表，直指中国。这次对华贸易战的源头，那份“301调查报告”是由莱特希泽一手操办的。之后川普公布的“500亿关税清单”也出自他之手，鼓吹“中国制造2025”是美国产业最大威胁的同样也是他。

　　白宫贸易顾问彼得-纳瓦罗

　　白宫贸易顾问彼得·纳瓦罗，301调查的主要推动者，这位毕业于哈佛大学的高材生和川普志趣相投，两人都是贸易保护主义的坚定拥护者。这个人还出了名的反华，纳瓦罗在加入川普竞选团队之前，就写有《致命中国》、《即将到来的中国战争》等宣扬“中国威胁论”的书籍。

　　川普手下的另一个鹰派人物拉里·库德洛

　　美国国家经济委员会主任拉里·库德洛，对华贸易态度鸽转鹰。工商管理专业出身，曾在里根执政期间任职。1987年-1994年担任贝尔斯登的首席经济学家。2001年之后为CNBC节目上的资深评论员。对克林顿增税的影响、以及国际金融危机有过重大误判。2016年美国总统选举期间，他支持川普减税和去监管，但对其关税和贸易立场持批评态度。2018年3月成为首席经济顾问后，态度转鹰。在钢铝关税上，他曾说“只有中国不会被豁免”。在301调查上，他认为问题的核心是科技，不否认美国制造业和农业会遭到伤害，但是不能让中国扼杀美国的未来。

　　美国商务部长威尔伯-罗斯

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　　美国商务部长威尔伯-罗斯是美国投资家， 擅长重组不同行业的破产企业，被称为“秃鹫”投机者。钢铁、煤矿、电信、跨国投资公司和纺织等行业均有涉及，尤其精通杠杆收购。据华尔街日报报道，去年罗斯曾代表美国政府与中国就钢铁生产问题进行谈判，但川普对罗斯作出的让步感到不满，并命令他停止谈判。

　　美国财长姆努钦，态度稍显温和的鹰派，老鹰团团长

　　毕业于耶鲁大学，金融领域经验丰富，曾是高盛集团的合伙人（首席信息官），并创办都恩资本（对冲基金）。和特朗普相识十多年，并在竞选期间担任财务总监，为其筹措1.69 亿美元竞选资金。