自从2007年下半年美国次贷危机爆发以来，国际金融市场就一直处于风雨飘摇之中。如果将去年爆发的美国次贷危机比喻成大“地震”的话，这次“地震”至今为止已经在华尔街引发了三次大“海啸”了。
“ 海啸”的第一浪，吞噬了美国第五大投资银行贝尔斯登（Bear Stearns）；第二浪使得美国两大房地产公司，房利美（Fannie Mae）和房地美（Freddie Mac）被美国政府接管；而9月15日第三浪来袭，全美第四大投资银行雷曼兄弟公司（Lehman Brothers Holdings Inc.）被卷入海底，全美第三大投资银行美林集团（Merrill Lynch）也被收购。顿时全球市场陷入极度恐慌之中，金融市场的价值链突然变得异常脆弱，大家都在猜测谁将是多米诺骨牌中倒下的下一位。
恐慌情绪也传递到了商品市场，国内长假期间，NYMEX国际原油指数跌幅达12.85％，COMEX黄金指数跌幅达4.89％，LME铜单周跌幅达 13.49％，CBOT大豆指数下跌14.70％，玉米下跌15.76％，小麦下跌10.29％，原糖下跌11.96％。长假后国内首个交易日，国内上海、郑州、大连三个期货交易所的期货品种全部跌停。黄金在全球恐慌情绪中一度备受避险资金的追捧，从9月15日爆出雷曼事件之前的750美元暴涨至17日收盘时的851美元，这么大的涨幅还是有史以来首次，目前尽管随其他商品有所下跌，但是相对其他商品来说，仍保持了相当的强势。
在这样一个经济衰退、金融动荡的大环境下，大宗商品价格走势应该何去何从，是我们目前必须要关注的问题。
一、金融危机是否到来
金融危机的一般定义是：一个经济体出现了货币供给数量剧烈波动、金融机构大规模倒闭、本国货币对外币汇率发生大幅度波动，进而引起资本市场振荡，以致实体经济受损的情况。
按照这个定义看来，目前美国次贷危机造成的影响已经符合上述定义的大部分。货币供给方面，美联储(Fed)针对贷款危机特地为银行业制订了隐性的“短期标售 ”贷款机制，金融机构大规模倒闭也是前所未有的，在全球经济一体化程度日益加深的今天，影响也是空前的。美元指数在次贷危机发生以后也经历了大涨大跌的过程，波动率也急剧上升。现在对实体经济的影响还没有明显的显现，但是经济衰退的步伐已经慢慢接近。
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