一、外盘分析:

　　外盘变动收盘价涨跌涨跌幅基金变动

　　CBOT豆11975.64.40.45%32821

　　CBOT豆01987.24.40.45403

　　CBOT豆粕12312.40.40.13%-2208

　　CBOT豆油1234.830.320.93%-5687

　　BMD棕油01281480.29%-9006

　　注：美豆11为主力合约

　　隔夜CBOT大豆上涨，主力11合约涨幅0.45%。

　　美农月度供需报告将美豆单产意外下调，提振美豆大涨，本周在报告利多消化之后，美豆将重回基本面，目前北美大豆进入收割期，庞大的供应量是美豆上方最主要的压力因素，另一方面，南美大豆播种期天气开局不太良好，造成南美大豆播种偏慢又给市场提供支撑，综合来看，预计美豆短期仍以震荡为主，缺乏趋势性行情。

　　二、成本及利润分析

　　主要品种成本升贴水FOBCNF成本销售收入利润粕油

　　美湾大豆（12月）39375.0 3263 3329 -83 2774 6078

　　美湾大豆（1月）41376.0 3270 3363 -58 2780 6091

　　巴西大豆（3月）52384.0 3236 3329 -57 2752 6030

　　马棕油（1月）6355925 5706-219

　　菜籽（1月）4683863 4224 160 2103 6558

　　菜籽（国产）4968 3827 -1311 2966 9248

　　注：成本为进口到岸成本，利润为盘面压榨利润，油粕为原料成本计算后的理论价格。升贴水单位为美分/蒲式耳，FOB及CNF单位为美元/吨，其他均为元/吨

　　三、国内现货市场分析

　　大豆豆粕豆油

　　均价青岛均价张家港均价张家港

　　3625 3400 3042 2950 6066 6150

　　菜籽菜粕菜油

　　均价湖北均价黄埔均价南通

　　4968 4900 2413 2420 6633 6800

　　棕榈油玉米鸡蛋

　　均价广东均价长春黄冈石家庄

　　5792 5710 1756 1630 3.40 3.33

　　备注：1、豆油一级；菜油四级；棕榈油24度；玉米国标二等。2、鸡蛋单位元/斤，其余品种单位元/吨。

　　国内主要油粕品种基差报价情况如下：

　　豆粕：山东日照12月-1月1801+80；华东张家港12月-1月1801+70；广西11月M1801+100；广东东莞11-1月M1801+120；

　　菜粕：广西防城港RM1801+40；

　　豆油：山东日照12月Y1801+60；华东张家港11-1月Y1801+100；广东11月Y1801-100；

　　棕榈油：仪征P1801+300；

　　菜籽油：广西10月交货OI1801-170。

　　四、总结

　　在供需报告利多消化之后，美豆重回基本面，目前北美大豆进入收割期，庞大的供应量是美豆上方最主要的压力因素，但另一方面，南美大豆播种期天气开局不太良好，造成南美大豆播种偏慢又给市场提供支撑，综合来看，预计美豆短期仍以震荡为主，缺乏趋势性行情。国内方面，近期豆粕库存持续下滑，部分地区供应偏紧对价格有支撑，但下游饲料消费整体表现偏弱，从需求端难以提振豆粕价格，后期仍主要关注美豆走势。豆油库存已是历史新高，11-12月大豆进口量庞大，预计豆油库存短期难以消化，国内棕榈油库存低位，豆棕价差持续缩小。玉米新粮上市施压市场，短期价格有所回调，但政策导向下长期看多不变。

　　操作建议：

　　豆粕剩余多单离场。

　　买菜油卖豆油持有。

　　玉米1801合约1650-1660逢低试买。