一、外盘分析：

　　外盘变动收盘价涨跌涨跌幅基金变动

　　CBOT豆01997+8.40.85%+773

　　CBOT豆031008.2+8.20.82%+1375

　　CBOT豆粕01327+6.42.00%-550

　　CBOT豆油0134.15-0.14-0.41%-703

　　BMD棕油012644+90.34%-12377

　　注：美豆01为主力合约

　　隔夜CBOT大豆豆粕上涨，美豆主力01合约涨0.85%，美豆油跌0.41%。

　　目前处于南美大豆播种和美豆供应期，CBOT大豆价格波动将主要围绕这两个因素进行，而近期市场消息面较为平静，南美天气暂时未出现大的问题，CBOT大豆价格波动率不大，预计短期难改区间运行状态，后期继续关注南美天气以及美豆出口情况。

　　二、成本及利润分析

　　主要品种成本升贴水FOBCNF成本销售收入利润粕油

　　巴西大豆（3月）56391.0 　3300 3361 -90 2820 6085

　　美湾大豆（12月）49384.3 　3333 3387 -96 2903 5920

　　美湾大豆（1月）51385.1 　3339 3387 -101 2908 5929

　　马棕油（2月）　635　5569 5494-75

　　菜籽（1月）　　4653843 4200 157 2215 6369

　　菜籽（国产）　　　4968 3828 -1311 3124 8981

　　注：成本为进口到岸成本，利润为盘面压榨利润，油粕为原料成本计算后的理论价格。升贴水单位为美分/蒲式耳，FOB及CNF单位为美元/吨，其他均为元/吨

　　三、国内现货市场分析

　　大豆豆粕豆油

　　均价青岛均价张家港均价张家港

　　3601 3350 3071 2980 5936 5990

　　菜籽菜粕菜油

　　均价湖北均价黄埔均价南通

　　4968 4900 2346 2360 6648 6750

　　棕榈油玉米鸡蛋

　　均价广东均价长春黄冈石家庄

　　5580 5530 1750 1600 4.00 4.00

　　备注：1、豆油一级；菜油四级；棕榈油24度；玉米国标二等。2、鸡蛋单位元/斤，其余品种单位元/吨。

　　国内主要油粕品种基差报价情况如下：

　　豆粕：山东日照11-12月现货基差M1801+140， 3-5月+60；华东张家港12月-1月M1801+70；广东东莞12-1月1801+120；

　　菜粕：广西防城港1月RM1805+20；广东东莞11月RM801+60.

　　豆油：华北地区12月份基差报Y1801+90；山东日照12月基差Y1801+80，1-3月Y1805+80；华东张家港12-1月基差报价Y1801+110；广东东莞12月报Y1801+20。

　　棕榈油：天津现货报价5690-5700；张家港报5650；

　　菜籽油：张家港11月交货基差报价OI801+30；广东东莞12月交货基差为OI801-320；广西11月基差为OI801-160。

　　四、总结

　　目前处于南美大豆播种和美豆供应期，CBOT大豆价格波动将主要围绕这两个因素进行，而近期市场消息面较为平静，南美天气暂时未出现大的问题，CBOT大豆价格波动率不大，预计短期难改区间运行状态，后期继续关注南美天气以及美豆出口情况。国内方面，部分油厂豆粕紧张的局面仍没有缓解，对豆粕价格有支撑，盘面价格也较油脂偏强，但根据船期预估，11-12月大豆进口量庞大，豆粕库存紧张状态有望缓解；豆油库存保持高位，对价格施压，再加上未来大量大豆到港，预计豆油库存短时间难以消化，可关注年底消费旺季的需求增量。国内棕榈油库存低位，但冬季需求淡季，低库存对价格的提振难以持久。

　　操作建议：

　　买菜油卖豆油持有。

　　玉米1801多单持有。