一、外盘分析：

　　外盘变动收盘价涨跌涨跌幅基金变动

　　CBOT豆051020-9.4-0.91%-27077

　　CBOT豆071031.2-10.2-0.98%+34

　　CBOT豆粕07376.2-3-0.79%+4560

　　CBOT豆油0731.23-0.32-1.01%+4117

　　BMD棕油062406-10-0.41%+9632

　　注：美豆07为主力合约

　　隔夜CBOT大豆继续回落， 07合约跌0.98%，豆粕跌0.79%，豆油跌1.01%。

　　美豆播种时期，目前天气有利于春播顺利开展，另外，之前引导市场走向的贸易战题材稍有缓和，所以近日CBOT大豆持续回调，总的来说，近期市场消息面较为平静，美豆价格波动率降低，等待贸易战新进展或者新题材，预计短期难改偏强震荡格局。

　　二、成本及利润分析

　　主要品种成本升贴水FOBCNF成本销售收入利润粕油

　　巴西大豆（5月）131422.9 　3399 3493 -56 3076 5564

　　巴西大豆（7月）138429.6 　3447 3620 22 3114 5658

　　美湾大豆（4/5月）86406.4 　3356 3493 -13 3038 5495

　　马棕油（7/8/9月）　635　5228 5016-212

　　菜籽（5月）　　4743717 4317 400 2378 5876

　　菜籽（国产）　　　4968 3978 -1160 3427 8467

　　注：成本为进口到岸成本，利润为盘面压榨利润，油粕为原料成本计算后的理论价格。升贴水单位为美分/蒲式耳，FOB及CNF单位为美元/吨，其他均为元/吨

　　三、国内现货市场分析

　　大豆豆粕豆油

　　均价青岛均价张家港均价张家港

　　3516 3400 3325 3300 5730 5820

　　菜籽菜粕菜油

　　均价湖北均价黄埔均价南通

　　4968 4900 2635 2670 6483 6500

　　棕榈油玉米鸡蛋

　　均价广东均价长春黄冈石家庄

　　5048 4990 1881 1740 3.45 3.70

　　备注：1、豆油一级；菜油四级；棕榈油24度；玉米国标二等。2、鸡蛋单位元/斤，其余品种单位元/吨。

　　昨日国内主要油粕品种基差报价情况如下：

　　豆粕：山东日照5-9月M1809+0；张家港达孚4-5月M1809-20，8-9月M1809+30；广东东莞5-6月M1809+30，7-9月M1809+30；

　　菜粕：广东东莞现货报RM1809-10，防城港4-5月RM1805+0；

　　豆油：山东日照4-5月1809-40；华东张家港5月1809+10，6月1809-20；

　　棕榈油：连云港报P1809+120；

　　菜籽油：张家港东海5月基差报OI809-60；福建中纺7-8月报1809-160；东莞5-8月报1809-200.

　　四、总结

　　美豆播种时期，目前天气有利于春播顺利开展，另外，之前引导市场走向的贸易战题材稍有缓和，所以近日CBOT大豆持续回调，总的来说，近期市场消息面较为平静，美豆价格波动率降低，等待贸易战新进展或者新题材，预计短期难改偏强震荡格局。国内油粕库存较高，生猪养殖亏损，补栏量受限，终端饲料需求较为低迷，部分油厂豆粕胀库停机，整体而言国内油粕市场仍表现偏弱，走势仍受美豆指引，暂时以调整对待。

　　操作建议：

　　豆粕09多单继续持有。

　　李梦屿  孙颖

　　迈科期货股份有限公司  研究部

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