国际硫磺市场综述：

　　2026年1月，国际硫磺市场价格高位坚挺。

　　上旬，假期结束后，硫磺现货销售复苏乏力。俄罗斯硫磺出口禁令据悉将持续至一季度;哈萨克斯坦也因受原油生产及出口受阻拖累，硫磺产量较12月略有下降;中东地区的卡塔尔和沙特阿拉伯均因装货延误减少了现货供应;然多数买家对当前价格持谨慎态度，采取“现用现买”的方式仅采购最低需求量，以最大限度降低当前现货价格带来的风险，全球硫磺现货成交较为低迷。

　　中旬，市场等待方向指引，全球硫磺市场保持稳定。独联体地区1-2月出口量持续偏低;中东地区装船计划出现部分延误;伊朗抗议活动升级，加之互联网中断问题持续，导致伊朗港口暂无新增交易;但需求端的分化表现使得全球硫磺市场价格趋于稳定。首先受价格相对高位影响，中国市场进口需求较为疲软，不过印尼华友所发布的3月及后续交货的大型硫磺招标公告，这一消息也被市场解读会为2-3月的硫磺价格走势提供关键指引。

　　下旬，金属行业引领需求增长，硫磺价格走势依然坚挺。印尼镍生产商从中东及其他地区的硫磺采购，维持了市场价格的平稳偏强态势;不过部分卖家报出的560美元/吨(成本+运费)及以上价格遭到买家拒绝，表明当前价格下，买家不愿为超出即时需求的货物下单。中国买家仍以按需随采为主，而印度与巴西市场交投清淡，一时间其暂无进口需求。

　　综合来看，尽管现货流通一度相对迟缓，然受全球供应仍面临限制影响，国际硫磺市场延续坚挺表现。

　　2、国内硫磺市场综述：

　　图1 镇江港颗粒硫磺及中石化普光硫磺价格走势图

　　2026年1月，港口硫磺市场价格先扬后抑，整体走高。截至1月30日，镇江港颗粒硫磺价格4180元/吨，环比上涨180元/吨，涨幅4.50%。

　　中上旬，港口硫磺市场价格大幅走高。期初中东硫磺官价相继公布，其FOB516-520美元/吨的结果，环比上涨21-25美元/吨，加之部分印尼买家计划重返国际市场，美金盘强势提振贸易商不乏有追货行为，持货商捂盘惜售，港口硫磺市场价格上涨;接着台塑硫磺销售招标价格FOB540美元/吨，国内某炼厂硫磺销售招标价连续上调，对市场形成利好刺激，港口硫磺市场价格继续冲高。

　　下旬，港口硫磺市场价格高位回调。中国南方市场虽有CFR545美元/吨的价格传闻，传闻的印尼销售招标价不低，但未能对现货市场形成刺激，且伴随着贸易氛围转弱，相关意向买盘低价试探不断，持货商中有连续调整出货举措，港口硫磺市场价格高位回调。

　　图2 国产硫磺均价走势图

　　2026年1月，国内硫磺市场均价继续宽幅走高。

　　截至1月30日，国内固体硫磺均价4126元/吨，环比上涨459元/吨，涨幅12.51%;国内液体硫磺均价4099元/吨，环比上涨477元/吨，涨幅13.17%。

　　2026年1月，国产硫磺市场价格整体呈现上涨态势。

　　本月国际硫磺市场价格高位坚挺，进口到货量有限，国内库存持续下降，叠加受到港口硫磺市场价格强势上行及下游需求积极跟进带动，国内主要炼厂同步大幅上调报价，幅度100-720元/吨。

　　3、中国硫磺产量、进口情况及港口库存分析：

　　图3 国产硫磺月度产量走势图

　　2026年1月，国内硫磺产量101.99万吨，环比减少0.34万吨，降幅0.33%。

　　本月上海石化、神驰化工停车检修，中化泉州暂未恢复，洛阳石化、燕山石化、东明石化负荷下降，扬子石化、金诚石化、广州石化提负运行，云南石化恢复生产，国内硫磺产量小幅减少。

　　图4 2024-2025年中国硫磺进口月度数据对比趋势图

　　2025年12月，中国硫磺进口42.24万吨，环比下降13.32%，同比下降44.42%。1-12月中国硫磺进口累计960.84万吨，累计同比下降3.40%。

　　图5 港口硫磺库存情况

　　2026年1月，硫磺到港资源量依旧有限，港口库存大幅去化。

　　截至1月30日，港口硫磺库存达184.12万吨，较12月31日的198.48万吨，下降14.36万吨，降幅7.23%。

　　4、相关产品：

　　2026年1月，硫磺下游相关产品均价环比上涨为主。

　　其中，硫酸、磷酸一铵、磷酸二铵、钛白粉市场均价环比上涨，己内酰胺市场均价环比下跌。

　　2026年1月，硫磺产业链产能利用率环比上升为主。

　　其中，磷酸一铵行业产能利用率60.99%，环比提升4.51%;钛白粉行业产能利用率75.57%，环比提升2.09%;己内酰胺行业产能利用率75.57%，环比提升2.09%;硫酸行业产能利用率66.67%，环比下降0.54%;磷酸二铵行业产能利用51.81%，环比下降0.07%。

　　5、后市分析：

　　国际硫磺市场预期坚挺，进口到货量相对有限，港存有持续下降可能，对国内现货市场形成支撑，不过国内保供政策细则陆续出台，相关政策措施将缓解肥企的生产成本压力，叠加春节假期愈发临近，市场多重因素交织下，预计短期国内硫磺市场价格高位震荡为主·。

　　关注点：(1)国际供应链变化;(2)国内下游产品备货节奏(3)国内装置及港口库存情况。