玉米

　　25日全国均价总体高位回落走势为主，局部地区价格继续小幅偏弱，下跌地区多总体涨少跌多。近期国内主产区余粮水平有限，潮粮销售接近尾声，部分贸易主体获利了结，市场流通量增加，用粮对高价粮源接受度偏低，采购以刚需补库，玉米现货价格震荡下行。3月下旬-4月份，中国玉米库存及供应量将继续下降，但随着储备库玉米拍卖上市量增加供应，理论上3-4月份期间玉米上市交易量将依旧偏充足。在北方主要种植区基层，种植户及贸易商所持粮源数量继续下降销售压力继续减弱挺价意愿依旧偏高，玉米储备企业新增玉米收储点继续收购也在继续发挥玉米价格维稳作用。

　　DDGS

　　25日DDGS价格平稳。近期下游企业按需随用随采，市场观望心态浓厚，终端养殖利润不佳，市场需求疲软，饲料企业消化前期库存，替代品豆粕价格下跌，一定程度利空短期DDGS价格。3月下旬-4月份，我国玉米深加工企业生产将逐步向淡季转换开机率将逐步下降DDGS新增产供量将止增转下降。

　　豆粕

　　因市场担心美国的关税政策引发中国、欧盟及墨西哥等地区的反制后大豆出口需求减少，进而导致新豆种植意愿下降，CBOT大豆期货收盘略微下跌，其中基准期约收低0.3%。南美大豆丰产预期对美盘大豆反弹形成较大阻力，国内因大豆供应局部性短缺导致豆粕产量下降，不过终端需求清淡后工厂豆粕库存继续增加，令豆粕价格继续承压下滑。不过工厂大豆库存持续下降且处于偏低水平，加之现阶段正值仔猪补栏旺季，这增强了工厂对豆粕的挺价意愿，豆粕出现震荡整理行情。

　　棉粕

　　今日棉粕市场价格稳定为主。美豆弱势震荡等待月底面积报告指引，中储粮发布进口大豆拍卖公告，巴西大豆到港量连续攀升，国内供给形势向好，粕价承压连续大幅下跌，利空棉粕。同时，棉粕市场需求一般，消费量不佳限制其涨幅。不过棉油企业开机率不高，棉粕供应压力不大继续支撑行情。后市棉粕将继续偏弱震荡。

　　菜粕

　　今日郑州菜粕期货高开后震荡上行。加拿大油菜籽期货市场涨跌互现，呈现近强远弱趋势，基准期约收高0.1%。国内菜粕方面，菜粕现货跟盘震荡，今日小幅上涨，但市场成交受限制，菜粕关税政策正式落地，市场炒作情绪明显降温，同时菜粕部分地区供应宽松，拖累菜粕价格上行乏力。