1月13日凌晨USDA最新报告出炉，将2023/2024年度美国大豆产量预估小幅上调3500万蒲式耳至41.65亿蒲式耳，也高于市场预期的41.34亿蒲式耳；平均单产预估为50.6蒲式耳/英亩，高于上月的49.9蒲式耳；美国大豆期末库存上调至2.8亿蒲式耳，较上月高出3500万蒲式耳。

　　美国农业部还预计巴西大豆产量为1.57亿吨，较上月预估值下调400万吨，比去年创纪录的1.6亿吨减少300万吨。不过阿根廷的大豆产量预估上调至5000万吨，较上月高出200万吨。巴拉圭的产量上调至1030万吨，较上月高出30万吨。

　　国元期货农产品分析师刘金鹭说，“此前由于厄尔尼诺气候影响，巴西部分大豆产区受干旱冲击，部分地区单产下调，机构跟随节奏纷纷下调对巴西新作大豆产量的预期，不过从机构数据及USDA本次报告给出的数据预测，南美本种植季丰产的格局并未发生改变。近期南美维持充沛降水，预计随着一二季度南美大豆进入收割季，全球大豆供应端补充将继续维持充足预期，中长期施压CBOT大豆价格。”

　　从大豆出口来看，美国农业部1月份预测2023/2024年度美国大豆出口年度目标为4776万吨，和12月份预测持平，比2022/2023年度的5421万吨降低11.9%。截至上周，美国大豆销售步伐仍然落后于美国农业部出口目标所需的进度，主要因为对华大豆出口步伐缓慢，面临的困境主要是由于巴西大豆丰产造成的竞争压力。

　　美豆走势颓靡也奠定了国内双粕继续底部徘徊的主基调。尽管国内一些油厂表示目前榨利情况不好，下游基差合同成交一般，因此油厂对原料的采购并不积极，一季度国内到港量或低于预期，但在下游需求较差的预期之下基差报价有望继续下跌，以低价换需求的势头难以逆转。

　　USDA报告在调高美国大豆产量的同时，美国玉米产量也达到创纪录水平，即报告将2023/24年度美国玉米产量预期上调1.08亿蒲，达到创纪录的153亿蒲；乙醇行业的玉米用量调高0.5亿蒲，达到54亿蒲；饲料和其它用量调高0.25万蒲，达到57亿蒲；玉米期末库存上调0.31亿蒲，达到21.62亿蒲。全球玉米期末库存上调1000万吨。

　　由于供应增幅超过用量，2023/24年度美国玉米期末库存上调0.31亿蒲，达到21.62亿蒲。2023/24年度美国玉米农场平均价格预估下调5美分，至每蒲4.80美元。