2025年即将正式收官，可在这关键节点，主要原料品种大概率很难一哆嗦了。

　　鱼粉出货量下降 部分品质鱼粉降价

　　外盘方面，由于本季可生产鱼粉七成左右预售，秘鲁当地鱼粉厂商心态挺价，秘鲁本季超级蒸汽鱼粉预售参考价格为CNF2250美元/吨。

　　国内进口鱼粉方面，鱼粉出货量减少，日出货在2500-3000吨左右，不过鱼粉到货量减少，令库存继续缓慢下降。当前秘鲁超级蒸汽鱼粉价格集中在16900-17000元，但进口普通级、日本级鱼粉有所落价500元左右。由于年底前回笼资金等，后面顺价观望氛围笼罩。

　　进口大豆创新高 限制豆粕涨价幅度

　　据中国海关总署发布，中国11月大豆进口量达到811万吨，创下四年来的同期新高，这一数字较去年同期的715万吨显著增长了13.4%。前11个月的累计进口总量已同比增长6.9%，达到1亿零379万吨，为全年进口量有望创下历史新高奠定了坚实基础。

　　另外，中国需求放缓以及南美大豆丰产预期不断施压，美豆市场连续震荡下行。叠加目前豆粕库存处于偏高水平，供应宽松令其反弹乏力，继续维持窄幅震荡行情。

　　部分地区玉米止涨转下跌几率提高

　　多数饲料企业已建立安全库存，进口玉米拍卖仍在继续，进口谷物性价比高，一定程度对玉米现货价格有所压制。国内物流运输逐步恢复，北方港口玉米到货量恢复，发运压力缓解，贸易商收购价小幅偏弱。南方港口进口高粱、大麦价格优势明显，一定程度上压制内贸玉米需求。

　　到货集中、供需趋于宽松，成交偏淡等制约，市场整体心态偏弱。

　　麦价风险正在加剧

　　托市小麦竞拍重启时间尚未明确，最近的开拍预期又移到了1月份，还有轮换小麦拍卖，从近两年来看，轮换小麦拍卖在1月份启动的概率相对更大。随着时间的推移，小麦市场的风险正在增加。当前小麦价格均价2517.16元，今日跌3.05元。