——棕榈油恢复对豆油的价格优势，有助于提振需求前景

　　——2月份节日较多，油棕收获活动可能受限

　　——印尼从3月1日提高出口费，有助于马来西亚棕榈油出口

　　——美国豆油消费需求前景乐观，等待政策明朗化

　　外媒1月21日消息：马来西亚棕榈油理事会（MPOC）周三表示，受产量和库存季节性下降的影响，2月份毛棕榈油价格将维持在每吨4000令吉至4300令吉的区间。

　　周三，马来西亚衍生品交易所基准毛棕榈油收于每吨4,154令吉。

　　印尼近期宣布放弃今年实施B50生物柴油强制掺混政策，因为棕榈油和柴油的价格差不利。虽然这对棕榈油价格不利，但是本月迄今，毛棕榈油价格一直维持在4000令吉以上，表明该价位正形成一个短期支撑，下行风险有限。随着印尼暂时搁置B50计划，市场关注点重新回到关键基本面因素，即棕榈油产量趋势、出口需求和库存水平。

　　在此背景下，MPOC预测近期全球棕榈油进口需求将会增加，并有可能在2026年第一季度超过豆油，因为棕榈油正在恢复价格优势。

　　在阿根廷，豆油价格在1月份升至两年新高，比马来西亚精炼棕榈油高出140美元/吨。在印度，国内豆油价格也比棕榈油价格贵了84美元/吨。不过近期卢比兑令吉走弱，使得印度进口需求尚未完全恢复，但是MPOC认为这只是暂时现象，鉴于棕榈油的成本竞争力，印度对棕榈油的需求依赖依然存在。

　　与此同时，印尼计划自2026年3月1日起将毛棕榈油出口费提高至12.5%，这将提升马来西亚棕榈油在印度市场的份额，并有助于降低马来西亚棕榈油库存。

　　季节性因素也可能在短期内支撑价格。2月份交易日较少，加上庆祝春节以及斋月节，预计将影响油棕收割活动并限制供应。

　　从外部因素来看，市场对美国国内豆油消费可能增长的乐观情绪正在升温，这是因为市场预计到3月初时，美国环保署有关45Z生物燃料税收抵免和可再生能源掺混义务（RVO）政策将更加明朗。这有助于消化美国国内豆油供应，并在巴西3月至5月大豆收割高峰期到来之前支撑大豆压榨利润。2026年巴西大豆产量预计超过1.8亿吨，高于2025年的1.78亿吨。

　　MPOC补充说，棕榈油和其他植物油价格要想持续上涨，需要印尼逐步推行B45生物柴油强制掺混政策，原油价格反弹，或者美国生物燃料政策明朗化以提振豆油需求。