本周马来西亚毛棕榈油期货高位震荡，跟随外部食用油市场的走势。本月迄今马来西亚棕榈油期货上涨20%，这也将会是六个月来首次月线收阳，主要是受到食用油供应前景不确定的支持。东南亚暴雨和洪水可能影响棕榈油生产，黑海出口连续性存在不确定性，棕榈油价格相对竞争对手的折扣巨大，提振棕榈油价格走高。今年迄今为止，棕榈油期货下跌11.6%，而芝加哥豆油上涨33.5%。棕榈油相对竞争对手的价差扩大，有助于提振需求增长。国内油脂市场走势分化，棕榈油走势强于豆油，随着棕榈油库存高企以及进口大量到港，国内油脂供应压力将增大，市场上涨遇阻。短线维持震荡偏弱行情的概率较大。周五一豆主流价格在10800-10900元，24度棕榈油价格8200-8400元/吨。

　　消息面：

　　印度炼油协会(SEA)的数据显示9月份棕榈油进口创下一年来最高，部分原因在于棕榈油价格相对其他植物油大幅打折。

　　9月份中国棕榈油进口量达到82.5万吨，创下34个月来的新高，也是单月进口量的次高纪录，比上年同期高出27%。

　　船运调查机构ITS的数据显示10月1-25日马来西亚棕榈油出口量环比下降3.5%;SGS数据显示出口环比下降0.6%。而AmSpec Agri的数据显示出口环比增长6.6%。

　　马来西亚棕榈油库存在9月底创下近三年高点后，10月底有可能进一步提高，这将限制棕榈油价格反弹的持续性和高度。

　　棕榈油库存继续增加

　　监测显示，10 月 24 日，全国主要油厂豆油库存 75 万吨，比上周同期减少 4 万吨，月环比减少 1 万吨，比上年同期减少 10 万吨，比近三年同期均值减少 41 万吨。

　　近期国内棕榈油集中到港，加之下游需求一般，库存显著上升。10 月 26 日，沿海地区食用棕榈油库存 55 万吨(加上工棕 68 万吨)，周环比增加 9 万吨，月环比增加 18 万吨，同比增加 21 万吨。其中天津 8.5 万吨，江苏张家港 21 万吨，广东 17 万吨。

　　本周马来西亚衍生品交易所(BMD)毛棕榈油期货高位震荡，跟随外部食用油市场的走势，主要是受到食用油供应前景不确定的支持，东南亚暴雨和洪水可能影响棕榈油生产，黑海出口连续性存在不确定性，棕榈油价格相对竞争对手的折扣巨大，提振棕榈油价格走高，不过马来西亚棕榈油库存在9月底创下近三年高点后，10月底有可能进一步提高，这将限制棕榈油价格反弹的持续性和高度。国内油脂市场走势分化，棕榈油走势强于豆油，随着棕榈油库存高企以及进口大量到港，国内油脂供应压力将增大，市场涨势更趋被动。短线受外盘震荡偏强的带到，预计国内市场维持高位震荡走势。