本周豆油先扬后抑，棕榈油震荡下跌。近期美国可再生燃料补贴政策支持美豆油的生柴消费，阿根廷干旱加重可能降低未来大豆单产，加上 1 月份美国农业部供需数据利多等，均支撑国际大豆、豆油价格上涨。带动国内豆油价格跟随上涨，豆油与棕榈油价差缩小。但随着节前备货近尾声，需求端对油脂价格的支撑作用减弱。虽然12 月份以来国内豆油库存逐步下降，1 季度进口大豆到港将减少，预计 1-2 月国内大豆供给相对充裕，但 3 月份可能趋紧，届时油厂开机率将下降，也支撑国内豆油价格。棕榈油进口利润维持倒挂，导致棕榈油进口难以放量，国内棕榈油供应端还是处于偏紧的状态，需求也不好，难以对棕榈油价格产生上行驱动，叠加对于印尼B40项目市场上有很多悲观情绪，也对棕榈油价格产生压制，判断棕榈油价格将会呈现低位偏弱运行的状态。

　　消息面：

　　印度炼油协会（SEA）将于2月中旬公布1月份的进口数据。行业人士表示，今年1月份印度棕榈油进口量可能创下近五年来的最低水平，因为棕榈油价格相对竞争对手溢价，导致国内精炼利润转为亏损，促使精炼厂转向价格更具竞争力的豆油。

　　马来西亚棕榈油局（MPOB）网站发布的海关通知称，马来西亚已将1月毛棕榈油的出口税定为10%，和12月份持平。

　　周三美国全国油籽加工商协会（NOPA）发布的月度压榨报告显示，12月底的豆油库存环比增长14%，尽管低于业内预期。