本周油脂价格偏强运行。豆油方面，油厂开机率回升，豆油供应充足，部分地区限量提货支撑基差。元旦备货启动但节奏偏慢，下游以刚需采购为主，终端备货集中性不足，春节前需求预期提供底部支撑，但短期难形成爆发式增长。预计近期豆油现货价格震荡调整。棕榈油方面，马棕期货止跌企稳，外盘成本支撑增强；国内油厂开机率稳定，棕榈油加工利润微薄，挺价意愿偏弱。元旦备货启动，食品厂刚需补库，餐饮与终端备货节奏偏慢；竞品豆油、菜油价格企稳，棕榈油性价比提升。12 月迄今马棕油产量降幅扩大、出口需求改善，但难以改变产地库存高企、供应宽松的局面，棕榈油价格缺乏持续上涨动力，预计短期内将维持震荡运行。

　　消息面：

　　马来西亚棕榈油协会(MPOA)的数据显示，2025年12月1-20日，马来西亚棕榈油产量环比减少7.44%。

　　印尼生物燃料生产者协会（APROBI）秘书长周二表示，该国已将2026年生物柴油配额设定为1564.6万千升，与2025年的1562万千升相比基本持平。

　　德国汉堡《油世界》的分析师称，在消费高企的情况下，全球17种植物油和脂肪的期末库存可能跌至四年最低点。