【原油】2023年已经过半，然而国际原油市场上多空分歧仍在加剧。造成混乱的主要原因是，原油基本面出现很多意料之外的因素，例如OPEC+再次强化减产，俄罗斯原油出口韧性十足，中国经济复苏不及预期，欧美加息和衰退担忧挥之不去，等等。以沙特为代表的观点是，对今年剩余时间内原油市场表现感到压力，力求阻止油价跌至70美元以下。另一方面，美国债务危机暂时得到解决，通胀环比下滑令美联储暂停加息，全球宏观风险情绪得到阶段性修复。从季节性规律来看，下半年原油市场要比上半年偏紧，主流能源机构维持供需缺口的预判，基本面定价逻辑开始回归。不过美联储仍有两次加息预期，欧美经济并不能确保软着陆，仍将从金融属性和现实供需两个层面削弱油价大幅上涨的动力，市场保持多空因素交织的状态。
【油脂】周二CBOT豆油市场小幅收低，原油回落以及获利回吐令市场涨势放缓，但天气支撑犹在，技术上保持强势运行节奏。周二马来西亚棕榈油期货市场收盘下跌，出口数据疲弱盖过马币走软和减产预估带来的支撑。独立检验公司AmspecAgri发布的数据显示，马来西亚6月1-20日棕榈油产品出口环比下降12.9%，ITS发布的同期降幅为16.8%。南部半岛棕榈油压榨商协会（SPPOMA）发布的数据显示，受干燥炎热天气影响，6月1-15日马来西亚棕榈油产量环比下降4.6%。国内油脂方面，最新库存统计显示，棕榈油库存降至44.5万吨，，豆油库存上升到100.3万吨，进口压榨菜油库存维持平稳为58.3万吨。因大豆压榨量保持高位，带动国内三大油脂库存总量继续回升。外部市场减产炒作令国内看涨预期全面提升，油脂现货保持强势运行。周二国内油脂期货市场保持反弹节奏小幅收高，夜盘先抑后扬延续抗跌状态。美豆天气炒作仍在持续，在美豆产区旱情得到改善前，减产炒作尚难停止。内外盘油脂市场保持较强联动，预期和成本有望继续主导近期国内油脂期货盘面保持强势。受美豆优良率低于预期和近一周美豆产区缺少降雨影响，今日国内油脂期货市场维持震荡偏强走势的概率依然较大。风险提示：外部油脂市场和美豆产区天气变化。