【原油】继OPEC给出年内原油需求强劲的预测后,国际能源署(IEA)也维持对2023年全球原油需求增长220万桶/日的判断。然而关于2024年全球原油需求预期,IEA做出了增长100万桶/日的保守估计,与OPEC的增长225万桶/日差距较大。国际能源署更倾向于代表西方原油消费者的立场,其对2024年原油需求增长持谨慎态度,主要依据是经合组织(OECD)原油需求预计将进入长期下行阶段。至于OPEC寄予厚望的中国市场,IEA认为中国能源消费在疫情结束的恢复性增长过后,明年或仅有匹配经济增长水平的增量。中国市场高频数据显示,国内原油加工量继续攀升至创纪录高位,但三季度中国原油进口量较上半年有所回落,主要因本轮国际油价大幅上涨,炼厂转而消耗前期原油库存,以缓解成本抬升的压力。目前,中国主营炼厂裂解价差收窄、利润压缩,后续国内市场成品油表现能否匹配原油的强势有待观察。国际油价强势拉升之后,应关注需求端的变化,虽然原油现货供应十分紧张,但下游消化高价货源亦非常吃力,明年一季度原油市场或将重新回到负反馈模式。
【油脂】周一CBOT豆油市场大幅下跌,回吐上周大部分涨幅。周一马来西亚棕榈油期货市场结束三连涨大幅收低,明显受到供应压力增加和相关植物油市场的弱势拖累。船运调查机构发布的数据显示,马来西亚9月1-15日棕榈油产品出口环比降幅在9.3%-11.78%。南部半岛棕榈油压榨商协会(SPPOMA)发布的数据显示,马来西亚9月1-15日棕榈油产量环比增加5%。继上月底马来西亚棕榈油库存大幅增加后,9月上半月棕榈油产量增加,出口下滑,新的供给压力继续为价格施压。印尼贸易部将该国9月16-30日期间的毛棕榈油参考价格由此前的每吨805.20美元下调到798.83美元,印尼棕榈油出口成本下降也为马来西亚棕榈油市场带来竞争压力。国内油脂市场方面,双节需求不及预期,油厂挺价动力减弱,国内三大植物油库存较为充裕,现货价格整体回落。周一国内油脂期货市场遭遇抛压整体下跌,外部棕榈油供应压力来袭,国内棕榈油库存高企,拖累整个油脂板块价格重心下移。夜盘油脂期货市场震荡回落,今日有望延续震荡调整行情。风险提示:外部油脂市场走势和国内商品整体表现。
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