【豆粕菜粕】周一国内豆粕现货报价整体上涨，各地涨幅在10-50元/吨，沿海豆粕报价多运行在3530-3650元/吨之间。东莞菜粕报价上涨220元/吨至2660元/吨。美豆市场围绕贸易政策反复震荡，中国对加拿大菜粕加征高额关税，菜粕市场强势大涨，对豆粕市场有溢出效应。周一国内粕类期货市场整体大幅收涨，菜粕期货因中国对加拿大油渣饼加征100%关税而强势涨停，豆粕期货止跌回升大幅跟涨。加拿大是中国菜粕主要进口来源国，2024年中国共进口加拿大菜粕202万吨，占国内菜粕进口总量73.53%。此次对加拿大菜粕加征高额关税，基本会使后期加拿大菜粕进口归零。国内菜粕原有供需平衡被打破，建立新的供应链渠道需要时间。相比现货涨幅，菜粕期货仍有上涨空间。豆粕可替代部分菜粕需求，因此两者具有联动性，但进口大豆市场对豆粕的影响更具决定性。随着进口巴西大豆陆续到港以及巴西创纪录的产量压力，国内豆粕市场涨势受限。菜粕期货市场政策利多效应仍在释放，但豆粕期货有望跟随美豆重回此前震荡偏弱状态。