【豆粕菜粕】周四国内豆粕现货报价继续下跌，各地跌幅多在40-100元/吨，沿海豆粕现货报价多运行在4800-5070元/吨，其中张家港报价4900元/吨，东莞豆粕报价4800元/吨，库存持续改善，现货成交价格已跌破两月低点，且尚未止跌。进口大豆到港量攀升，油厂开机率提高，预计本周大豆压榨量在200万吨之上，豆粕库存持续攀升。从船期跟踪看，预计11大豆进口量在780万吨左右，12月将超过1000万吨，12月上旬将迎来大豆到港高峰期，豆粕现货市场仍有调整空间。周四国内豆粕期货市场高开低走震荡回落，1月合约在前高附近遭遇回吐压力，资金继续向远月移仓，技术上向上突破遭遇阻力。尽管现货大幅回落，但近700元/吨的基差依然高于正常水平。随着交割月临近，粕类市场期现回归逻辑将进一步加强，高基差将削弱现货库存回升对近月合约的影响并提高期货盘面的抗跌性，期现不同步现象仍会持续。受隔夜美豆大跌拖累，今日粕类期货市场有望维持震荡调整行情。风险提示：现货价格表现和库存变化。