【豆粕菜粕】周三国内豆粕现货报价整体稳定，沿海豆粕现货报价多运行在4730-4920元/吨，其中张家港报价4740元/吨，东莞豆粕报价4730元/吨，天津报价4920元/吨。豆粕现货价格在跌至3个月低位后获得需求支撑，11月进口大豆量低于预期和节前备货需求回暖令市场跌势放缓。海关数据显示，11中国进口大豆735万吨，同比下降14%，此前市场预期的进口量在900万吨。目前国内油厂开工率维持在偏高水平，上周国内沿海豆粕库存达到22.5万吨，周度增加4.9万吨，豆粕库存虽止跌回升，但绝对量仍不及去年同期的一半。国内豆粕需求正处旺季，目前预计12月进口大豆在910万吨左右，实际数量仍受到港节奏和清关速度等影响，油厂继续主动大幅调低豆粕价格的动力减弱。周三国内豆粕期货市场止跌回升震荡收高，远月涨势更明显，夜盘延续反弹节奏。远月合约连续企稳回升与南美大豆产量的不确定性有关，尤其是近日阿根廷出现干旱苗头，高基差对远月合约的提振效果更强。对近月合约来说，目前的基差虽得到修正但仍然偏高，随着交割月临近及现货止跌，期现回归逻辑对近月合约有促涨作用。今日粕类期货市场有望延续震荡偏强行情。风险提示：现货价格表现和阿根廷天气状况。