据部分棉花贸易企业、疆内轧花厂反馈，随着上周以来郑棉连续回调，国内棉纺织厂、中间商询价/采购力度明显增强，疆内外仓储库交投比较活跃，尤其某些大型棉花企业开启的“基差点价”交易专场成交量持续向好。

　　从调查来看，郑棉5月合约跌至14500左右，触发部分用棉企业设定的原料补库启动线，再加上前期低价采购的棉花已大量消耗，因此节前补库提早展开。一方面棉纺织厂等消费终端普遍认可2026年国内棉价中长线上涨的看法；另一方面12月-1月不仅棉纱线去库存效果较好，而且出厂价普遍较大幅度上调（仍明显低于郑棉CF2605合约涨幅），因此企业现金流相对充足，运行压力得到缓解。

　　从市场报价来看，受郑棉连续五个交易日回调的影响，加之现货市场交投比较顺畅，因此近两日部分棉商小幅上调疆内外仓储库2025/26年度现货销售基差，幅度多在30-50元/吨（个别企业基差虽上调50-100元/吨，但对于实单、大单优惠幅度也有所扩大）。

　　1月20-21日南疆阿克苏、巴州库3129B（断裂比强度28-30CN/TEX）机采棉的基差大多在910-1050元/吨（少数棉企打包销售基差低30-50元/吨，对标CF2605合约）；而北疆石河子、昌吉、奎屯等监管库3129/3130（断裂比强度28-30CN/TEX）机采棉基差也小幅上调至930-1110元/吨（含兵团棉，对标CF2605合约）。

　　山东某中型棉企表示，近几日基差小幅上调的主要是“双29/双30”（含单29、单30、单31）等高等级高指标资源，而无主体品级或含一定比例淡点污棉、黄染棉的批次及南疆喀什、和田等产地资源基差则大多未做调整。