摘要：单产上调，提振2022/23年度美国大豆产量和期末库存美国大豆平均单产预估略微提高到每英亩50.2蒲，在美国收割面积预估不变的情况下，2022/23年度大豆产量上调3300万蒲，至43.5亿蒲。由于供应略有增加，国内豆粕消费上调，因此大豆压榨预估上调1000万蒲，达到22.5亿蒲。在出口不变的情况下，大豆期末库存上调2000万蒲，为2.2亿蒲。2022/23年度美国大豆农场平均价格预估不变，仍为每蒲14美元。

　　美国国内展望

　　美国大豆收割临近尾声

　　美国农业部全国农业统计局(NASS)将2022/23年度大豆产量预估上调至43.5亿蒲，因为单产上调而播种面积不变。衣阿华州、密苏里州、内布拉斯加州和北达科他州的单产上调，使得全国单产从每英亩49.8蒲提高到50.2蒲。截至11月6日，2022/23年度的大豆收割工作已完成94%。虽然收获工作开始时很慢，但是有利的天气使得今年的收获进展远远超过5年平均水平86%。

　　随着更多的大豆上市，2022/23年度美国压榨预估上调1000万蒲，为22.5亿蒲。大豆压榨增加，提高豆粕和豆油供应，将抵消期初库存的降幅，同时满足预期增长的国内需求。更具体地说，本月2022/23年度豆粕国内用量预估上调25万短吨，为3970万短吨。国内需求强劲，支持国内豆粕高价，因此本月2022/23年度豆粕价格预估上调10美元，为每短吨400美元。

　　美国国内的豆油需求强劲，也继续抬高价格。虽然2022/23年度豆油价格预估本月维持在每磅0.69美元不变，但是美国豆油出口价格仍然高于国际水平。在过去6个月里，美国豆油月度出口价格平均比阿根廷高出300美元/吨。阿根廷是美国豆油在国际市场上的最大竞争对手。因此海外对美国豆油的需求疲软。截至10月27日，2022/23年度的豆油出口销售总量比去年同期减少78%，为29,600吨。由于这些原因，2022/23年度的豆油出口预估下调1亿磅，为13亿磅。

　　国际展望

　　阿根廷大豆产量和压榨预估下调

　　2022/23年度全球大豆产量预估较上月下调50万吨，为3.905亿吨。阿根廷大豆产量预估下调150万吨，该降幅超过美国和南非的产量增幅。尽管阿根廷大豆单产预估不变，仍为每公顷3吨，但是收获面积调低50万公顷，为1650万公顷，导致产量下调至4950万吨。由于大豆供应减少，因此阿根廷大豆压榨预估下调80万吨，为3980万吨。阿根廷大豆压榨降幅在一定程度上被美国、巴西和南非的大豆压榨增幅所抵消。巴西的大豆压榨上调30万吨，达到创纪录的5180万吨。南非大豆压榨将达到创纪录的180万吨。美国、巴西和南非的大豆压榨增幅并不能抵消阿根廷的压榨降幅，因此2022/23年度全球大豆压榨预估下调20万吨，为3.293亿吨。

　　单产增加提振全球油菜籽产量

　　由于澳大利亚、欧盟和乌拉圭的产量上调，本月2022/23年度全球油菜籽产量预估上调100万吨，为8480万吨。澳大利亚油菜籽产量将达到创纪录的730万吨，比上月上调60万吨。西澳州、新南威尔士州、维多利亚州和南澳大利亚州的生长条件有利，使得这些州的油菜籽高产，全国油菜籽单产达到每公顷2.03吨，略低于去年创纪录的每公顷2.1吨。

　　由于澳大利亚的油菜籽供应增加，本月该国的出口和压榨预估均上调20万吨。出口将达到520万吨，略低于去年创纪录的530万吨。压榨预计为110万吨，与去年持平。

　　除了澳大利亚的油菜籽增产外，欧盟的油菜籽产量上调40万吨，为1950万吨，因为德国、法国和丹麦的油菜籽单产高于预期。由于供应增加，欧盟油菜籽进口预估下调20万吨，为530万吨。此外，欧盟2022/23年度的油菜籽期末库存上调到80万吨。

　　2022/23年度全球油菜籽产量增幅超过需求增幅，因此全球油菜籽期末库存预计将从去年因干旱降至的440万吨恢复到720万吨。

　　马来西亚棕榈油产量下调

　　美国农业部本月将马来西亚2022/23年度棕榈油产量预估下调100万吨，为1880万吨。棕榈油单产从之前预测的每公顷3.6吨降至3.4吨，因为劳动力短缺继续影响棕果串(FFB)的收获。

　　值得注意的是，马来西亚棕榈油局(MPOB)报告称，2022年9月底棕榈油库存为230万吨，比去年同期高出60万吨，比2022年8月底高出20万吨。马来西亚和印尼的棕榈油库存高企，导致今年夏天棕榈油价格承压。6月到9月期间马来西亚的精炼棕榈油离岸价(FOB)下跌400美元/吨，2022年9月的平均价格为每吨1200美元，比去年同期低100美元。

　　除了2022/23年度的期初库存提高之外，棕榈油进口量也上调20万吨，达到130万吨，因为马来西亚继续从印度尼西亚进口毛棕榈油。出口和国内需求预估没有变化。由于产量减少，进口增加，需求不变，本月马来西亚2022/23年度的棕榈油期末库存下调50万吨，为230万吨。