美国农业部 6 月 28日发布的年度播种面积报告显示，2024 年美国大豆播种面积预计为 8610 万英亩，比 3 月份的播种意向面积 8651 万英亩减少了 41 万英亩，但是比上年仍高出 250万英亩或 3%，低于报告出台前分析师们平均预期的 8686 万英亩。值得注意的是，在此次调查自 6 月上旬开始，当时农户还有 1276.7 万英亩大豆尚未播种，考虑到北部平原和中西部北部近来发生大规模的洪灾，部分玉米播种推迟，这些耕地可能重播或者改种，因此今后大豆播种面积可能趋于上调。

　　根据最新面积数据，我们假设两种不同的单产情景，对美国大豆供应前景进行测算。一是基于美国农业部最新估计的收获面积 8526.1 万英亩，使用美国农业部当前预测的创纪录单产 52 蒲/英亩，今年美国大豆产量将达到 44.34 亿蒲，比美国农业部 6 月份供需报告的产量数据低 0.16 亿蒲，比上年产量高出 2.7 亿蒲或 6.46%。假如使用美国农业部当前的需求预测，2025 年 8 月底美国大豆期末库存将会降至 4.39 亿蒲，比当前美国农业部预测值低了 1.655 亿蒲，比上年库存 3.50 亿蒲增长 25%以上。库存消费比将会保持在相对宽松的 10.06%，虽然略低于美国农业部当前预测的 10.4%，但仍显著高于 2023/24 年度的库存消费比 8.53%，也高于过去 10 年均值 9.05%，创下2019/20 年度以来的最高值。

　　二是近来中西部的干旱加剧以及作物状况逐周下滑，美豆单产可能难以达到美国农业部预期，假设单产降至 51 蒲/英亩，今年美豆产量估计为 43.48 亿蒲，虽比美国农业部 6 月份供需报告的产量预期减少 1亿蒲，但仍比 2022/23 年度仍然高 1.8 亿蒲。假设需求不变，2025 年 8 月底美国大豆期末库存预计为 3.55 亿蒲，低于 6 月份供需报告预测的 4.39 亿蒲，但仍略微高于上年度的 3.50 亿蒲，库存消费比预计降至 8.10%。