当前美国大豆集中上市，由于产量达到创纪录高位，且巴西大豆产区干旱已经缓解，全球供应宽松的格局可能进一步明确，打压市场信心，但 4 季度巴西大豆出口能力减弱，美豆出口销售强劲，对价格形成支撑。短期看，美豆价格继续在 1000 美分/蒲式耳左右震荡调整，进口成本短期难以大幅下滑。11 月 1 日，12 月船期美湾大豆对我国 CNF 报价 459 美元/吨，折合完税成本 3790 元/吨，比上周下滑 56 元/吨，基本与国产大豆相当。

　　上周五国内沿海地区 43%蛋白豆粕市场报价集中于 2960～3030 元/吨，其中天津地区报价 3020～-3030 元/吨，山东地区报价 2960～2980 元/吨，华东地区报价 2980～3000 元/吨，华南地区报价2990～3020 元/吨，因市场担忧美国大选影响大豆到港，下游企业采购积极。

　　大豆进口成本保持高位，但国内豆油价格跟随棕榈油持续走强，压榨利润有所改善，使得豆粕价格承压。一方面豆粕供应充足，国内大豆商业库存和豆粕库存都处于偏高水平。另一方面四季度养殖同比预期下滑，下游采购积极性不高。预计短期内豆粕走势还将弱于豆油。