本周即将举行的中美领导人峰会期间，双方可能达成一项农产品贸易协议，扩大中国对美国谷物和肉类的采购。但是市场观察人士普遍认为，鉴于需求疲软及巴西廉价大豆的替代效应，中国不太可能在去年10月份峰会承诺的基础上大幅增加大豆采购。

　　自特朗普首个任期以来，中国已大幅降低对美国农产品的依赖。2024年(特朗普重返白宫前一年)，美国大豆在中国全部进口大豆中的占比已从2016年的41%降至约20%，2025年这一比例进一步跌至仅15%。

　　知情人士透露，白宫正寻求中国在大豆及其他农产品采购上作出更大承诺。一位白宫官员在峰会吹风会上表示，他们知道这是自己需要的，也是我们想卖的。但该官员未指明具体产品。值得注意的是，包括嘉吉公司董事长布莱恩·赛克斯在内的十多位企业高管将随特朗普访华，凸显农业贸易在双边关系中的重要地位。

　　不过交易员和分析师指出，任何采购协议的规模都将受到现实因素的制约。去年10月中美元首在韩国举行会晤并达成贸易休战协议。白宫公布的协议称中国承诺未来三年每年至少采购2500万吨美国大豆，这将是2022年以来的最大采购量。但是中国从未正式确认该协议的细节，采购目标适用于日历年还是作物年度也尚不明确。

　　在当前背景下，中国国内大豆需求疲软，且丰产的巴西大豆更具价格竞争力，这使得中国缺乏进一步增购的动力。相比之下，市场更期待两国在玉米、高粱、制粉小麦以及牛肉、禽肉等领域达成新的采购协议，其中一些产品在3月份的中美高级别会谈中已经有所提及。分析人士认为，就美国其他主要出口产品而言，仍有达成采购协议的空间，例如玉米和高粱等产品。2024年中国进口了约45亿美元的上述产品，但是和120亿美元的大豆进口额相比，这一数额形见绌。美国大豆协会政府事务主管弗吉尼亚·休斯顿表示非常乐意看到中国增加采购量，使得美国出口量更接近往年正常水平。分析人士指出，任何有关中国恢复采购需求的确认都可能推升已接近两个月高点的芝加哥大豆期货价格。