尽管大豆价格上涨，阿根廷农户继续囤积大豆，导致阿根廷大豆出口创汇放缓，令米莱政府补充外汇储备面临挑战。

　　市场机构ActivTrades报告显示，截至6月底，阿根廷2025/26年度大豆销售进度仅约为40%，创下近十年来同期最低水平，而已经完成定价的大豆比例更低，仅为21%，明显慢于往年，成为当前阿根廷农产品市场的重要关注点。

　　阿根廷大豆长期以来不仅是一种农产品，也是农民手中的“价值储存工具”。由于国内长期面临高通胀、汇率波动以及政策不确定性，农户往往不会在收获后立即出售全部大豆，而是倾向于持有库存，等待更有利的销售时机。今年情况更加明显，由于小麦、玉米和葵花籽等作物表现良好，农户获得较充足的现金流，可以延迟出售大豆，而无需立即变现来支付生产成本。

　　ActivTrades分析师亚历山大·朗多诺表示，尽管当前国际大豆价格高于去年同期，但考虑到通胀影响，实际购买力并未明显改善，大豆价格仍低于历史平均水平，因此农民缺乏快速销售的动力。许多种植户希望等待未来汇率调整、出口税下降或者国际价格进一步上涨后再出售库存。

　　大豆销售放缓正在影响阿根廷外汇市场。阿根廷本年度大豆产量预计约为5150万吨，大豆及其加工产品一直是该国最重要的出口创汇来源之一。如果农户继续减少销售，进入市场的大豆数量下降，将直接减少出口商获得美元的速度，削弱美元流入规模，并增加阿根廷比索压力，使中央银行积累外汇储备更加困难。

　　阿根廷庞大的大豆加工行业也受到影响。由于农民交货减少，压榨企业采购成本上升，豆粕和豆油生产受到限制，出口装船节奏可能放慢。阿根廷是全球最大的豆粕和豆油出口国，任何原料供应变化都会对全球植物油和蛋白市场产生影响。

　　目前市场焦点正在转向周五(10日)美国农业部将要发布的供需月报。若本期报告上调美国大豆产量预估，例如接近1.207亿吨，全球供应压力可能增加，国际大豆价格或承压下跌，这可能促使阿根廷农户加快销售。相反，如果美国中西部天气转干导致单产下降，大豆价格可能进一步上涨，而这反而会增强阿根廷农户惜售意愿。