【豆类基本面】周五CBOT大豆期货市场收盘涨跌互见，旧作合约下跌，新作合约小涨，市场对美国农业部预估的美豆产量仍存质疑，美国作物带出现的潮湿天气以及长期预测有利于关键阶段大豆作物生长，盘中豆粕上涨豆油下跌。美国农业部在7月报告中维持美豆单产52蒲式耳/英亩的预估，与报告前各方普遍评估美豆单产会下调出现明显预期差，多空双方围绕美豆产量评估以及天气形势展开激烈争夺，美豆市场出现宽幅震荡行情。咨询机构Safras表示，巴西2023/2024年度大豆产量预计为1.632亿吨，与美国农业部预估值基本持平。此外，农产品市场也受到美元近期疲软的支撑，美元周度下跌2.3%，创下11月以来最大单周跌幅。追踪19种大宗商品走势的CRB指数周五小幅上涨0.02%，美元反弹令大宗商品市场维持盘整特征。

　　【大豆】国产大豆市场供需稳定，现货价格维持震荡偏弱状态。东北主产区大豆陆续进入关键生长阶段，近日主产区出现连续大范围降雨，大豆玉米苗情普遍较好。近期国储及进口大豆连续投放增加市场供应，但因下游需求不佳及拍卖价格偏高，多维持零成交或低成交状态，对现货市场回暖构成阻力。周五豆一期货市场先扬后抑冲高回落，技术上出现七连阴，维持弱势调整节奏。由于缺少现货配合，市场追涨动力不足，豆一期货市场走势依旧偏空。夜盘在商品普跌氛围下继续保持弱势，今日豆一期货市场有望维持震荡调整行情。风险提示：现货市场表现和政策影响。

　　【豆粕菜粕】周五国内豆粕现货报价整体反弹，部分区域涨幅在50-70元/吨，沿海豆粕报价多运行在4150-4300元/吨之间，其中张家港报价4150元/吨，天津报价4270元/吨，东莞报价4300元/吨。美豆强势回升令成本驱动占优，油厂提价动力增强。中国6月进口大豆1027万吨，同比增加25%，低于5月进口的1202万吨。受油厂大豆压榨量下降以及需求回暖影响，近期国内豆粕库存降幅超预期，进口压榨菜粕库存维持在不到1万吨的低水平，库存紧张为粕价保持坚挺提供重要支撑。周五国内粕类期货市场承接美豆强势高开，但盘中遭遇获利盘打压，纷纷自盘中高点回落。豆粕期货表现虽弱于菜粕期货，但技术上均受到5日均线支撑，保持反弹队形。今日国内粕类期货市场有望维持宽幅震荡行情。风险提示：郑商所对菜粕期货采取上调保证金和涨跌停板幅度的方式进行风险管控，多空激烈博弈可能加剧盘中震荡。

　　【油脂】周五CBOT豆油市场震荡回落，技术上延续强势震荡状态。周五马来西亚棕榈油期货市场宽幅震荡小幅收高，周线实现三连涨，美豆反弹以及印度棕榈油进口量激增缓解市场抛压。机构统计显示，印度6月棕榈油进口量环比增长56%至三个月最高水平，低价棕榈油刺激印度进口需求。市场对加拿大菜籽产区天气不佳的担忧情绪持续发酵，成为近期全球菜籽类商品强势反弹的重要推力。国内油脂市场方面，受近期外部市场反弹和国内三大植物油库存整体下降影响，油脂现货价格继续保持升势。周五国内油脂期货市场整体冲高回落，夜盘跌幅进一步扩大，高位获利回吐压力显著增加。菜油期货因外部供给担忧近期表现明显强于豆油和棕榈油期货，随着油脂间价差拉大，需求替代效应将增强。菜油期货能否继续拓展上行空间并带领豆油和棕榈油期货摆脱目前横盘状态，仍需外部市场注入更多减产题材。夜盘商品市场整体走弱，今日国内油脂期货市场在获利回吐压力下维持震荡偏弱走势的概率较大。风险提示：油脂现货表现和外部油脂市场走势。