【豆类基本面】受大单出口和美元走软提振，周三CBOT大豆期货市场表现偏强，其中9月大豆合约明显反弹，新季11月大豆合约收盘持平，盘中延续豆粕上涨豆油下跌状态。美联储宣布加息25个基点，将美国利率推至16年来最高水平。因美国通胀依然处于高位，美联储政策声明预示着还会继续加息。周三有民间出口商向美国农业部报告向未知目的地出口销售27.2万吨美国大豆，美豆大单出口的消息也为需求端带来利好提振。美国农业部发布的作物生长报告显示，截至7月23日当周，美豆优良率为54%，低于市场预期和去年同期水平。当周美豆开花率为70%，五年均值为66%;美豆结荚率为35%，五年均值为31%。最新天气预报显示，未来两周美国中西部地区将迎来降雨，缓解作物生长压力。当前正值美豆生长关键阶段，天气因素仍是美豆市场交易的重点。近日黑海局势备受关注，并引发市场对全球粮食安全的担忧，该地区的形势变化也是影响国际粮油价格的因素之一。此外，追踪19种大宗商品走势的CRB指数周三下跌0.36%，原油回落令该指数结束六连涨。

　　【大豆】国产大豆市场供需稳定，现货价格维持震荡偏弱状态。东北主产区大豆陆续进入关键生长阶段，近期主产区出现连续大范围降雨，大豆玉米苗情普遍较好。中储粮大豆拍卖底价全面下调，大豆拍卖频次大幅增加，且启动双向竞拍模式，国产陈豆拍卖成交率连续攀升。7月26日竞价销售的38874吨国产大豆成交率由28%升至69%。周三豆一期货市场小幅收高，技术上虽结束十四连阴，能否调整到位尚需观察。国产大豆市场供需相对独立，上年增产导致的供应过剩仍未完全消化，中储粮降价拍卖进一步加剧市场供应压力，市场看涨情绪受限。目前豆一与豆二9月合约价差明显偏离两者长期均值，替代需求有望提升豆一期货的抗跌性。夜盘市场冲高回落，今日豆一期货市场走势可能仍然偏弱。风险提示：现货市场表现和拍卖动态。

　　【豆粕菜粕】周三国内豆粕现货报价继续保持强势，多地涨幅在30-40元/吨，沿海豆粕报价多运行在4300-4460元/吨之间，其中张家港报价4300元/吨，天津报价4460元/吨，东莞报价4390元/吨。美豆产区潜在利多天气继续提振油厂挺粕，豆粕现货市场保持强势运行。上周国内油厂大豆压榨量突破220万吨，豆粕产出量大于下游提货量，豆粕库存明显回升，预计本周大豆压榨量接近230万吨，豆粕库存仍将增加。现货供给充足是近期豆粕基差连续收敛的重要原因。周三国内粕类期货市场走势分化，豆粕期货增仓上涨再创反弹新高，近强远弱特征持续强化;菜粕期货遭遇减仓盘打压回吐部分涨幅，两者价差由此前的偏低得到部分修正。当前美豆正处产量形成关键期，在8月底美豆天气窗口关闭前，美豆市场将继续保持对利多题材的高敏感性。黑海粮食出口受阻的后续影响将逐渐体现，在成本及市场情绪驱动下，国内粕类期货市场处于易涨难跌状态。夜盘国内粕类期货市场继续强势，豆粕期货突破4300元/吨关口，技术上保持多头形态，今日国内粕类期货市场有望维持震荡偏强行情。风险提示：现货表现和连涨后的获利回吐压力。

　　【油脂】周三CBOT豆油市场跌幅扩大，表现弱于豆粕。周三马来西亚棕榈油期货市场延续震荡偏弱状态小幅回落，马币走强以及CBOT豆油下跌对棕榈油市场造成拖累。船运调查机构ITS发布的数据显示，马来西亚7月1-25日棕榈油产品出口环比增加17.8%，独立检验公司AmspecAgri公布的同期增幅为10.8%。在黑海粮油贸易受阻后，包括印度和中国在内的国际贸易商增加了棕榈油采购。俄罗斯方面表示，一旦黑海港口农产品外运协议中俄方要求得到落实，俄方将立即恢复执行该协议。俄方表态让市场看到黑海粮油贸易仍有恢复的希望。国内油脂市场方面，最新库存统计显示，国内三大植物油库存总量达到225.89万吨，周度增加12.73万吨，较去年同期高53.70%。其中豆油和棕榈油库存明显增加，菜油库存小幅下降。周三国内油脂期货市场强势反弹，棕榈油期货领涨并创出本轮反弹新高，国内商品市场整体反弹，油脂板块有望结束高位震荡状态拓展新的上升空间。夜盘国内油脂板块表现强于外盘，今日有望延续高位震荡行情。风险提示：油脂现货表现和获利回吐压力。