【豆类基本面】作物天气改善盖过美国农业部利多报告的影响，周五CBOT大豆期货市场震荡回落，盘中豆粕和豆油同步收低。美国农业部公布的最新月度供需报告显示，美国2023/2024年度大豆产量预估为42.05亿蒲式耳，单产预估为每英亩50.9蒲式耳，报告前分析师平均预测的42.46亿蒲式耳总产量和51.3蒲式耳/英亩单产。受美豆产量低于预期影响，美豆期末库存将收紧至2.45亿蒲式耳的八年低位。天气预报显示，本周美国中西部大部分地区将迎来温和的气温和降雨，继续改善作物生长条件。当前正值美豆结荚鼓粒阶段，天气前景改善也有助于美豆产量止降回升，从而削弱了本月报告对市场利多效应。美国农业部维持对巴西新年度大豆产量1.63亿吨的预测，预计阿根廷大豆产量也将由2500万吨恢复到4800万吨的正常水平。当美国大豆产量止跌后，南美大豆宽松的供给前景对市场的影响将逐渐趋强。此外，追踪19种大宗商品走势的CRB指数周五下跌0.08%，油价回升不及其他商品下跌的影响。

　　【大豆】东北主产区大豆正处生长关键阶段，8月初黑龙江和吉林部分县市遭遇严重洪涝灾害，造成沿河流域大豆玉米水稻等农作物受损。台风“卡努”过境东北，降雨量和风力强度低于此前预期，对农作物生长影响不大。中储粮将大豆拍卖底价整体调整到5000元/吨以下，且大幅增加大豆拍卖频次，国产陈豆拍卖成交情况好转。国家农业农村部公布的农产品供需形势分析报告显示，2023/2024年度中国大豆产量预计为2146万吨，与上月预测数据保持一致。东北大豆主产区墒情接近或略好于常年，农田渍涝灾害范围较小。周五豆一期货市场冲高回落震荡收低，台风“卡努”影响有限，天气炒作盘减持离场。立秋之后台风容易北上，国产大豆市场对天气的敏感性提升。夜盘豆一期货市场止跌回升，震荡区间移至5000元/吨之上，今日有望维持震荡行情。风险提示：拍卖动态和产区大豆现货表现。

　　【豆粕菜粕】周五国内豆粕现货报价小幅回升，各地涨幅在10-30元/吨，沿海豆粕报价多运行在4510-4670元/吨之间，其中张家港报价4510元/吨，天津报价4640元/吨，东莞报价4670元/吨。进口大豆供给收紧和美国农业部报告利多预期继续支撑粕价保持强势。周五国内粕类期货市场维持震荡偏强走势，近月合约在现货提振下创出反弹新高，并带动远月合约震荡攀升，粕类期货市场表现继续强于外盘。美豆市场对月度报告反应较为冷淡，天气前景改善削弱市场看涨预期。豆粕9月合约临近交割，与现货联动性趋强，持仓连续大减而价格抗跌，足见多方对价格的掌控能力。豆粕和菜粕1月合约在远期供给压力下涨势可能受限。夜盘粕类期货市场承压调整，今日可能跟随美豆维持偏弱行情。风险提示：现货表现和市场情绪变化。

　　【油脂】周五CBOT豆油市场经历双边震荡后小幅收低，技术上保持震荡特征。周五马来西亚棕榈油期货市场小幅回落，周线已连续第三周下跌，受到相关植物油市场的弱势拖累。马来西亚7月末棕榈油库存低于市场预期，8月上旬出口和产量保持增长态势。独立检验公司AmspecAgri发布的数据显示，马来西亚8月1-10日棕榈油产品出口环比增加17.5%;ITS公布的同期增幅为5.9%。南部半岛棕榈油压榨商协会(SPPOMA)公布的数据显示，8月1-10日马来西亚棕榈油产量环比增长12%。国内油脂市场方面，当前国内油脂库存总体稳定，需求端对油脂价格的提振作用较为有限。周五国内油脂期货市场整体表现偏弱，继续保持粕强油弱分化局面。菜油期货继续小幅回落带动价格重心下移，与豆油和棕榈油之间的高价差继续收敛;豆油期货近月抗跌远月反弹受阻，棕榈油期货继续跟随马盘向下调整。夜盘油脂板块延续分化行情，今日国内油脂期货市场有望维持震荡偏弱走势。风险提示：外部油脂市场走势和国内商品整体表现。