【豆类基本面】因市场预期美豆产量将低于美国农业部的预测，周三CBOT大豆期货市场止跌回升小幅收高，盘中豆油大幅上涨豆粕小幅回落。美国农业部公布在9月供需报告中预计美国2023年大豆单产和总产量分别为50.1蒲式耳/英亩和41.46亿蒲式耳，结合美豆生长期天气状况和美豆优良率水平，有分析认为美国农业部在后续报告中将继续下调美豆产量指标。本周美国大豆优良率为52%，落叶率为31%，美国农业部即将公布美豆收割指标。随着美豆进入收割阶段，本年度天气市进入收尾阶段，市场的关注点将转向美豆集中上市后的出口和巴西大豆的种植情况。此外，追踪19种大宗商品走势的CRB指数周三上涨0.0.1%连涨四日，美国8月通胀上升令美元走强，原油等部分盘中商品涨幅受限。

　　【大豆】东北主产区天气良好，9月下旬大豆收割工作将陆续展开。近日受豆类期货市场整体走弱影响，国储大豆拍卖成交率下降。9月11日拍卖的48144吨国产陈豆成交率为47%。国产大豆市场供需两旺局面有降温迹象。9月14日将继续进行大豆拍卖活动。国家农业农村部表示2023/2024年度中国大豆产量预计为2146万吨，与上月预测数据保持一致。周三豆一期货市场冲高回落震荡收低，盘中追涨情绪明显受到豆二等相关品种的弱势拖累，豆二期货大幅下挫，两者价差继续拉大。美豆在报告后大幅下跌，在国内连续抛储和季节性供应压力下，豆一期货呈现被动跟跌状态。夜盘豆一期货延续弱势调整行情，技术上跌势更加明显，今日豆一期货市场有望延续弱势震荡状态。风险提示：产区大豆现货和豆二等相关品种表现。

　　【豆粕菜粕】周三国内豆粕现货报价跌幅扩大，各地普跌60-110元/吨，沿海豆粕报价多运行在4600-4750元/吨之间，其中张家港报价4600元/吨，天津报价4750元/吨，东莞报价4650元/吨。美豆承压大幅回落，成本驱动力提升，高价豆粕抑制需求，现货成交量连续下滑，市场看涨预期升温，豆粕现货市场跌幅扩大，部分区域自高位回落幅度超过300元/吨，下跌行情继续深化。周三国内粕类期货市场低开低走大幅下挫，菜粕期货延续领跌状态，跌破60日均线支撑，豆粕期货1月合约失守4000元/吨关口，价格重心明显下移。美豆天气炒作基本结束，新豆集中上市和南美丰产预期对盘面的影响逐渐显现。粕类期货市场的拐点特征持续强化。夜盘市场维持震荡下行走势，今日企稳回升的难度依然较大。风险提示：现货走势和美豆市场表现。

　　【油脂】周三CBOT豆油市场止跌回升大幅反弹，弱势调整节奏有所放缓。周三马来西亚棕榈油期货市场结束七连跌小幅收高，主要是受到美国豆油价格回升的带动，来自自身的利多因素依然匮乏。船运调查机构ITS、AmSpecAgri和SGS公布的数据显示，马来西亚9月1-10日棕榈油产品出口环比降幅分别为11.2%、20.38%和14.8%。马来西亚8月底棕榈油库存突破210万吨，巨大的供应压力仍需要时间消化。国内油脂市场方面，受节前需求拉动，国内三大植物油库存总量下降，棕榈油库存回升幅度不及豆油和菜油库存降幅。周三国内油脂期货市场在多重利空影响下冲高受阻继续下跌，棕榈油进口成本跟随外盘回落，而菜油受加拿大菜籽收割压力和国内进口菜籽快速回升预期而承压领跌，率先跌破8月中旬的技术低点，下方空间进一步打开，三大油脂期货均处于调整节奏。夜盘油脂板块维持弱势震荡状态，今日可能跟随外盘对弱势展开部分修正。风险提示：国内油脂库存变化和外部油脂市场走势。