【豆类基本面】周四CBOT大豆期货市场连续第三日上涨，豆粕价格因出口销售低于预期而下跌，豆油则止跌回升。美国农业部公布的出口销售报告显示，截止10月26日当周，美国大豆出口销售净增101万吨，处于市场预估区间90-150万吨的低端。当周豆粕出口销售仅为8.64万吨，明显低于市场预估的25-55万吨区间。大宗商品经纪公司StoneX将美国2023年大豆单产预估从每英亩50.4蒲式耳下调到50.3蒲式耳，将大豆总产量预估从41.75亿蒲式耳下调到41.62亿蒲式耳。当前巴西大豆种植率达到四成，阿根廷农业区最近迎来降雨，有利于该国豆农开始大豆播种。此外，追踪19种大宗商品走势的CRB指数周四上涨1.13%，油价上涨超过2美元带动大宗商品市场整体回升。

　　【大豆】黑龙江省7397.5万亩大豆全部完成收割，目前正是新豆集中供应阶段。10月30日中储粮开始挂牌收购新季国产大豆，收购价格在2.51元/斤左右。2023年国产大豆收购价格略高于当前主产区大豆现货价格，但较去年的2.775元/斤下调了0.275元/斤，明显低于市场预期。中储粮发布公告，11月3日将进行35156吨国产陈豆拍卖。周四豆一期货市场先抑后扬止跌回升，持仓小幅下降，维持低位震荡状态。中储粮收豆价格低于市场预期且重启陈豆拍卖，市场追涨动力仍显不足。从国产大豆供大于求的现状看，中储粮收购将成为市场的主要购销渠道，企业和贸易商入市积极性不高，无法有效活跃市场，缺少需求提振的国产大豆市场上行空间恐受限。夜盘豆一期货市场收复4900元/吨关口，今日有望维持震荡偏强走势。风险提示：产区大豆现货价格和陈豆拍卖成交情况。

　　【豆粕菜粕】周四国内豆粕现货报价止跌回升，多地涨幅30-40元/吨，沿海豆粕报价多运行在4060-4250元/吨之间，其中张家港报价4100元/吨，天津报价4250元/吨，东莞报价4060元/吨。华南菜粕现货报价反弹30-60元/吨，东莞报价升至3150元/吨，跌势有所放缓。美豆震荡回升提升油厂挺粕动力，国内豆粕库存下降，10月到港进口菜籽量预计大幅低于此前预期，菜粕供应压力缓解出现超跌反弹。周四国内粕类期货市场高开高走震荡收高，巴西帕拉纳瓜港口因火灾关闭影响大豆装运，引发市场对后期进口大豆到港不足的担忧，豆粕期货增仓上涨，价格重心继续震荡抬高。分析机构大幅调降10月和11月中国进口菜籽到港量，引发菜粕期货强势补涨。美豆在1300美分关口得到支撑，夜盘粕类期货市场维持震荡走势，今日承接美豆强势继续震荡回升的概率较大。风险提示：现货价格和美豆表现。

　　【油脂】周四CBOT豆油市场探底回升，技术上保持空头格局。周四马来西亚棕榈油期货市场强势反弹，印尼确认延长出口管制引发市场对棕榈油供应不足的担忧。印尼贸易部官员表示，该国将在2024年继续对棕榈油实施国内市场义务(DMO)政策，以保持食用油价格稳定。根据DMO协议，生产商只有在国内市场销售部分产品后才能出口。印尼是全球最大的棕榈油出口国，该国相关政策对棕榈油价格有较强影响力。下周马来西亚棕榈油局(MPOB)将发布月报，市场预计马来西亚10月底棕榈油库存将继续升高。国内油脂方面，受印尼DMO政策提振，周四国内油脂市场形成期现共振，整体强势反弹，豆油和棕榈油期货纷纷创出一周高点，菜油期货也出现跌势放缓迹象。当前国内油脂市场供需矛盾并不突出，豆油和棕榈油价格整体呈现区间震荡特征，菜油期货虽受外盘菜籽的弱势拖累，但随着进口压力缓解以及其他油脂走强，看空情绪也将得到改善。夜盘油脂板块维持震荡行情，今日延续震荡偏强走势的概率较大。风险提示：外部油脂市场走势和国内商品整体表现。