【豆类基本面】受助于南美天气担忧及巴西大豆收割缓慢，周二CBOT大豆期货市场强势大涨，3月大豆合约创下9月30日以来新高，盘中豆粕涨幅远大于豆油。美国新总统此前表示对中国征收高额关税没有立即实现，该消息也为美豆走强注入动力。农业咨询机构AgRural表示，截至上周四，巴西大豆收割面积约占到播种面积的1.7%，为近五年来最慢进度。罗萨里奥谷物交易所发布的报告显示，阿根廷农业中心地带最近的降雨并没有缓解人们对持续干旱可能进一步损害作物单产的担忧。南美天气炒作情绪逐渐升温，美豆市场天气买盘活跃，为美豆注入上行动力。此外，追踪19种大宗商品走势的CRB指数周二下跌0.711%，受到美国原油下跌拖累。

　　【大豆】本周中储粮尚未发布购销公告。主产区大豆货源充足，现货购销平稳，下游节前备货近尾声，黑龙江省多地高蛋白大豆价格较为坚挺。国家农业农村部最新发布的报告中预测2024年中国大豆产量为2065万吨。周二豆一期货市场小幅回升，受到豆二等相关品种上涨的提振，技术上维持反弹节奏。国产食用大豆供给过剩，缺少压榨需求转化导致大量国产大豆被动流向储备库，供应压力后移并不支持大豆市场过度反弹。南美天气担忧发酵，豆一期货市场在进口大豆强势提振下有望维持震荡跟涨状态。

　　【豆粕菜粕】周二国内豆粕现货报价继续整体上涨，各地涨幅在30-80元/吨，沿海豆粕报价多运行在3070-3140元/吨之间。东莞菜粕报价上涨30元/吨至2360元/吨。南美天气担忧升温，美豆电子盘跳空高开。国内豆粕库存降幅明显，油厂挺粕动力提升带动粕价连涨。中国粮油商务网监测数据显示，截止上周末，国内豆粕库存量为55.0万吨，周度减少5.4万吨。周二国内粕类期货市场收盘大幅上涨连创逾两个月新高，近月合约强势领涨，技术上强化反弹节奏。阿根廷产区天气再回干旱模式，巴西大豆收割进度偏低，美国对华加征关税预期减弱，多重利多因素提振美豆走强。国内节前下游备货需求旺盛，豆粕库存降速加快进一步支撑粕价走强。内外盘形成强势共振，技术买盘活跃，在南美天气压力缓解前，国内粕类期货市场仍有上行空间。

　　【油脂】周二CBOT豆油期货市场宽幅震荡收盘小涨，粕强油弱特征十分突出。周二马来西亚棕榈油期货市场连续第三日上涨，受到相关植物油走强的提振，但出口疲弱仍限制涨幅，夜盘回吐部分涨幅。船运调查机构ITS和AmSpecAgri发布的数据显示，马来西亚1月1-20日棕榈油产品出口环比下降18.2%-23%，其中对印度出口大幅下降。南部半岛棕榈油压榨商协会(SPPOMA)发布的数据显示，马来西亚1月1-20日棕榈油产量环比下降9.8%。马来西亚棕榈油呈现供需双降局面，对价格指引作用下降。中国粮油商务网监测数据显示，截止上周末，国内三大食用油库存总量为198.86万吨，周度增加0.11万吨。其中豆油和菜油库存增量与棕榈油库存减量基本相当。周二国内油脂期货市场继续震荡回升，豆油期货保持领涨状态，进口大豆成本上涨提振买盘;棕榈油期货处于跟涨状态，近月合约与豆油期货价差得到大幅修正。产地棕榈油供需双降，高价对需求的抑制效应持续释放，马盘棕榈油仍缺少上行驱动。国内豆类市场进入粕强油弱运行节奏，三大油脂因基本面差异走势分化，南美天气炒作有升温迹象，对豆油市场的利多支撑相对更强。