中储粮节前暂停购销活动。节前豆一期货触底反弹对现货影响较为有限，产区低蛋白大豆在托底价格1.85元/斤附近波动，高蛋白大豆价格整体回升，市场购销平稳。美豆反弹带动进口大豆成本快速上涨，内外大豆价差大幅收窄，其中3月合约内外价差一度收敛至不足200元/吨，国产大豆需求前景获得改善是价格跟涨的主要驱动。国产食用大豆长期供给过剩，缺少压榨需求转化导致大量国产大豆被动流向储备库，供应压力后移，压榨窗口无法打开，国产大豆市场缺少主动上行动力。

　　南美大豆处于重要生长阶段，天气溢价效应通常为美豆提供阶段性抗跌支撑。但全球大豆保持供给宽松局面，美豆反弹基础不牢。节后豆一期货市场走势仍缺少主动性，美豆表现至关重要。

　　当前美豆市场处于12月下旬开启的反弹节奏，阿根廷部分产区遭遇干旱影响以及巴西大豆收割延迟是美豆保持偏强运行的主要动力。美豆反弹带动国内进口大豆成本快速攀升，成本端提振国内粕价强势跟涨。此外，中国因在进口大豆中检测到农药和害虫而暂停进口五家巴西公司的大豆，该消息引发市场对近月大豆供应紧张的担忧，继续为豆粕市场注入涨能。供给端接连出现利多因素，导致国内粕价表现略强于美豆。

　　美豆走势是影响节后国内粕类市场的关键。南美大豆正处生长关键期，天气买盘依然活跃，潜在不利天气常常令美豆易涨难跌。目前主流机构评估的巴西和阿根廷大豆产量分别为1.7亿吨和5200万吨左右，增产预期将降低天气炒作的强度，2025年上半年全球大豆供给将继续深化。美豆和国内粕类市场由熊转牛的基础较为薄弱，反弹节奏随时可能因降雨天气的出现而被打乱。

　　持仓建议：可少量持有豆粕和菜粕期货多单。春节期间南美天气变化和美国对华关税政策对节后市场影响较大，值得密切关注。