【豆类基本面】受出口下降和美元上涨影响，周四CBOT大豆期货市场延续弱势震荡收低，盘中豆油强势反弹豆粕小幅收低。美国农业部公布的周度出口销售报告显示，截至3月26日当周，美国大豆出口销售合计净增35.33万吨。美国农业部春季种植意向报告平稳落地，2026年美国大豆播种面积预计为8470万英亩，较上年明显提升。目前巴西大豆收割率已过七成，咨询公司StoneX预计巴西大豆产量将达到1.797亿吨，较上月预测值上调1%。Safras&Mercado公司预计巴西4月大豆出口量将达到1437.7万吨。阿根廷布宜诺斯艾利斯谷物交易所表示，在过去一周阿根廷作物区再度迎来有利降雨，该交易所预计阿根廷大豆产量为4850万吨。

　　【大豆】东北产区大豆现货报价保持稳中偏弱态势，中储粮周四进行的32576吨国产大豆双向购销拍卖全部成交。中储粮今日将进行10.58万吨2022年产国产大豆竞价销售，调控力度明显增大。豆价自3月中旬高位回调后，各类需求主体放缓采购节奏，春耕前基层挺价惜售心态减弱。周四豆一期货市场弱势震荡小幅下跌，反弹动能减弱。目前豆一期货市场已明显脱离前期高点，中储粮密集调控以及高价对需求的抑制效应仍在释放。关注此次拍卖成交情况，豆一期货市场仍处震荡偏弱节奏。

　　【豆粕菜粕】周四国内豆粕现货报价持续下跌，各地跌幅在30-50元/吨，沿海豆粕现货报价多运行在3060-3200元/吨，东莞菜粕报价下跌20元/吨至2270元/吨。油厂处于季节性停机检修阶段，豆粕库存持续收紧。中国放宽对巴西大豆中杂草含量的检疫标准，进口大豆通关恢复正常。二季度南美大豆到港量将持续攀升，远期供给环境保持宽松，而国内需求低迷，粕价承压连跌。周四国内粕类期货市场延续弱势震荡回落，主力资金减近增远移仓换月。美豆面积增加提振产量前景，巴西大豆收割过七成，供给压力持续兑现。整体来看，外部大豆供应环境保持宽松，中东局势对美豆和国内豆粕市场的影响逐渐弱化。豆粕和菜粕期货自3月中旬触顶回落，目前仍处下跌节奏，供强需弱有望推动粕价重心继续下移。

　　【油脂】周四CBOT豆油市场强势上涨，受到原油大涨的提振。周四马来西亚棕榈油市场止跌上涨，受到中东局势不确定性以及市场对3月份棕榈油产量下降预期的支撑。机构发布的数据显示，3月马来西亚棕榈油出口环比增幅高达44.3%-56.7%。MPOB将于4月10日发布3月供需报告。印尼政府给出B50计划落地时间表，印尼棕榈油协会(GAPKI)预计，在实施B50后，2026年印尼生物柴油原料需求将达到1500万吨，较去年增加200万吨。。周四国内油脂期货市场先抑后扬止跌收高，市场情绪继续受到中东局势和原油市场的影响。中东战事短期内难以彻底结束，强势原油将提升印尼B50计划如期落地的可能性，市场对棕榈油的需求炒作尚未结束。植物油市场与原油联动性显著增加，消息面错综复杂，多空激烈博弈将增加油脂盘面振幅。