一、现货市场概况

　　大豆: CBOT大豆1月1381，12月装船美豆理论成本4782按三级油8650元估豆粕理论参考价4218，估今沿海豆粕现货平均价4200，油粕比2.06

　　二、市场动态要闻

　　11月上半月CBO大豆主力1月合约从月初的1300美分附近一路震荡式反弹至相对高位1390美分，累计上涨90个美分，美西12月装船的贴水报价保持了基本稳定200美分，但是美湾和巴西大豆的贴水价格有20个美分的上涨。目前我们采用美西200美分的贴水价格进行理论成本评估。人民币汇率这期间也经历了起落，不过我们采用的是即期汇率的中间价进行的成本评估，所以中间价汇率保持着稳定，所以进口大豆理论成本上半月主要受到了CBOT大豆价格上涨的影响由4550元涨至4800元，累计. 上涨250元。

　　CBOT大豆价格上涨，是市场炒作巴西天气高热，中国采购美豆加快，美元下跌等都是CBOT大豆价格反弹持续的因素。下半月市场的炒作仍是这些题材，巴西大豆种植进度过半，天气因素炒作下的行情通常以震荡式为主。

　　上半月国内油粕现货市场呈现油价上涨幅度高于豆粕市场。沿海三级豆油平均价格由8200元上涨至8650元，累计上涨450元。沿海43%蛋白豆粕平均价格由4120元涨至4200元，累计. 上涨80元。所以上半月国内油粕比价脱离低点由1.99涨至2.06，体现为油价更多消化大豆理论成本上涨的问题。豆粕基差价格持续大幅度下滑，采购基差的贸易商或饲料企业均承受着亏损。

　　三、今日提示

　　上半月CBOT大豆价格自1300美分涨至1390美分主要受中国大豆采购美豆，巴西天气，美元下跌等因素影响，下半月 从时间上看现在是美豆主销售期，巴西大豆种植中后期，仍是上面那些因素影响市场。天气式下的行情保持震荡观点。