一、现货市场概况

　　大豆：CBOT大豆3月1231涨7.2月装船巴西豆理论成本3975按三级油7950元估豆粕理论参考价3360.估今沿海豆粕现货平均价3520.5月油粕比2.44

　　二、市场动态要闻

　　国粮：监测显示，1 月 12 日，国内主要油厂豆粕库存98 万吨，周环比下降 1 万吨，月环比增加 10 万吨，同比增加49 万吨，比过去三年同期均值增加 49 万吨。后续大豆到港较多，国内豆粕供给潜力较大，而下游豆粕提货一般，预计近期豆粕库存维持高位。监测显示，1 月12 日，全国主要油厂进口大豆商业库存 704 万吨，周环比增加 54 万吨，月环比增加175 万吨，同比增加 278 万吨。预计 1 月份大豆到港量约 750 万吨，在油厂限产情况下，预计近期国内进口大豆将继续累库。

　　巴西咨询机构AgRural周一称，截至上周四(1月11日)，巴西大豆收获面积达到2023/24年度预期收获面积的2.3%，高于一周前的0.6%，也高于去年同期的0.6%。马托格罗索州收获进度继续领先，其次是帕拉纳州、朗多尼亚州和南马托格罗索州。AgRural还将2023/24年度巴西大豆产量调低到1.501亿吨，较早先预期调低900万吨。除了马托格罗索州产量再次下调，多个州的产量也做了下调，主要包括帕拉纳州、南马托格罗索州、戈亚斯州、圣保罗州和米纳斯吉拉斯州，因为高温而且降雨不规律。

　　三、今日提示：

　　南美大豆主产区良好的天气，大豆丰产的预期已在进入2024年1月份上半月得到了淋漓尽致的体现，至少进行了阶段性的利空释放。国内方面也需要考虑春节前后的行情运行特点，时至1月下旬，我们将关注国内油厂开机及下游需求变化。