一、现货市场概况

　　大豆：美豆5月1194，4月装船巴西豆理论成本3902按三级油8050元估豆粕理论参考价3244，估计今沿海豆粕现货均价3400，5月油粕比2.38

　　二、市场动态要闻

　　美国农业部周度出口销售报告显示，截至2023/24年度第28周，美国对中国（大陆）大豆出口销售总量同比降幅缩窄到了25.8%，表明大豆出口步伐相对去年同期有所加快。截止到2024年3月7日，2023/24年度（始于9月1日）美国对中国（大陆地区）大豆出口总量约为2151万吨，去年同期为2868万吨。当周美国对中国装运40万吨大豆，一周前98万吨，去年同期20万吨。迄今美国对中国已销售但未装船的2023/24年度大豆数量约为114万吨，低于去年同期的186万吨。2023/24年度迄今，美国对华大豆销售总量（已经装船和尚未装船的销售量）为2265万吨，同比减少25.8%，上周是同比降低26.2%，两周前同比降低26.6%。2023/24年度迄今美国大豆销售总量为3967万吨，比去年同期降低19.6%，上周是同比降低19.0%，两周前同比降低19.9%。2024/25年度美国大豆销售量为35万吨，比一周前高出9.4万吨。

　　罗萨里奥谷物交易所（BCR）发布报告，将2023/24年度阿根廷大豆产量预测上调了50万吨，以反映2月份降雨充足的积极影响。该交易所在其月度报告中预测本年度阿根廷大豆产量为5000万吨，高于此前预测的4950万吨，因为2月开始的降雨改善了早熟大豆的灌浆条件。降雨也显著改善了晚播大豆的生长条件。

　　咨询机构AgroConsult周三表示，巴西2023/24年度大豆产量预计为1.522亿吨，比2022/23年度减少4.7%，因为降雨不规律以及厄尔尼诺现象对马托格罗索州大豆作物造成不利影响。这一产量预期和该公司2月份的预测持平。AgroConsult总裁安德烈·佩索表示，今年是历史上最复杂的收成之一。不过他认为大豆产量预测存在上行风险，这和其他机构纷纷调低大豆产量相反。佩索表示，目前使用的大豆种植面积数据为4560万公顷，同比提高2.73%。但是这一数据可能上调，因为本年度迄今大豆种植面积已经超过4600万公顷。

　　三、今日提示：

　　3月上半月国际大豆市场：CBOT大豆主力5月合约由1138美分反弹至1195美分，累计上涨57美分，CBOT大豆价格得以止跌反弹的原因多源于技术性空单回补。全球大豆基本面处于巴西大豆产量预期1.55亿吨，阿根廷大豆产量5000万吨，市场此前的下跌充分消化着南美大豆产量的丰收。尤其阿根廷大豆去年产量在2500万吨，今年恢复到5000万吨，对全球大豆及油粕供需格局影响会很深远。现在正是巴西大豆收割上市期，收割工作已经过半。在南美大豆产量近乎尘埃落定之后，新一年度即2024/25年度北半球大豆即将进入种植面积炒作期，中国新一年度受政策支持种植面积会保持稳定增长，而美国方面新一年度大豆种植面积目前预期也是增长的。这也是3月底美豆种植意向报告市场较为关注的一点。

　　国内市场：油粕现货价格跟随上涨。沿海三级豆油平均价格由7800元涨至8050元，上涨250元（昨日沿海一级豆油报价8180－8300元）。沿海43%蛋白豆粕平均价格由3240元涨至3400元，累计上涨160元。造成国内油粕价格上涨的依据是CBOT大豆价格的止跌反弹，加上巴西大豆贴水价格由月初的85美分上涨至103美分，累计上涨18美分，进口大豆理论成本由3680元涨至3900元，累计上涨220元。国内3月份处于大豆到港低谷期，油厂开机率下降，豆粕库存处去化状态。尽管供应量下降，需求量亦不高，但在成本上涨的推动下，下游较低的豆粕库存水平容易形成某一交易日的放量成交。