一、现货市场概况

　　1、分销市场：山东进口大豆分销市场大豆分销价格3530－3550元/吨.

　　2、进口大豆理论成本：CBOT大豆1月合约883美分，12月船期对1月合约巴西大

　　豆贴水报价318美分，折最新进口大豆理论成本3570元/吨，按沿海四级豆油格5250

　　元/吨，折豆粕理论成本3480元/吨,沿海豆粕现货均价3365元/吨。

　　二、市场动态要闻

　　1、巴西咨询机构AgRural公司的数据显示，截至上周五，巴西农户已经种植约

　　60%的2018/19年度大豆作物，相比之下，上年同期为43%，五年平均进度为41%。播种

　　进度比一周前高出14%，仍是历史最高纪录。这意味着今年巴西农户可能提前收获大

　　豆，收获日期可能创下历史最早纪录。在帕拉纳州西部和马托格罗索州中部地区，收

　　割工作可能于12月下半月开始，比正常时间提前10到15天。大豆收获提前开始的原因

　　还在于早熟大豆比例提高。收获初期上市的大豆数量不会很庞大，但是1月份大豆收

　　获上市数量将会增加，并在2月份达到高峰。即使收获初期大豆数量不会很大，但是

　　巴西大豆收获的消息可能对市场造成心理影响。在当前年度于1月底结束时，巴西大

　　豆期末库存可能创下历史同期最低之一。因此，新豆提前收获上市将有助于满足加工

　　商和中国的需求。

　　2、USDA报告前瞻：华尔街日报对20家机构所作的调查显示，机构分析师们平均

　　预计2018年美国大豆产量为46.76亿蒲式耳，预测范围在46.37亿到47.06亿蒲式耳。

　　作为对比，美国农业部10月份预测美国大豆产量为46.9亿蒲式耳，2017年美国大豆产

　　量为44.11亿蒲式耳。分析师平均预计2018年美国大豆单产为53蒲式耳/英亩，预测范

　　围在52.5到53.5蒲式耳/英亩，美国农业部上月的预测为53.1蒲式耳/英亩，上年为

　　49.3蒲式耳/英亩。2018年美国大豆收获面积预计为8830万英亩，预测范围在8790到

　　8840万英亩，美国农业部10月份的预测为8830万英亩，上年为8950万英亩。机构分析

　　师们平均预计2018/19年度美国大豆期末库存为9亿蒲式耳，预测范围在8.32亿到9.84

　　亿蒲式耳。作为对比，美国农业部10月份预测美国大豆期末库存为8.85亿蒲式耳。机

　　构分析师们平均预计2018/19年度全球大豆期末库存为1.108亿吨，预测范围在1.073

　　亿吨到1.135亿吨，美国农业部10月份的预测为1.1亿吨。

　　三、今日提示

　　豆粕市场在USDA11月份的供需报告出台在即，在月底中美领导人借G20峰会会晤的事件

　　预期，现国内豆粕市场维持着相对平稳的行情，低于理论成本运行着。