一、现货市场概况

1、分销市场：山东进口大豆分销市场大豆分销价格3300元/吨，参考市场报价.

2、进口大豆理论成本：CBOT大豆11月合约859美分，9月船期对11月合约巴西大豆贴水报价262美

分，折最新进口大豆理论成本3416元/吨，按沿海四级豆油格5900元/吨，折豆粕理论成本3132元/吨。

二、市场动态要闻

1、德国汉堡的行业刊物《油世界》发布报告称，2019公历年（1月至12月）巴西大豆出口量将高于

早先预期，达到7300万吨到7400万吨，不过仍然低于上年水平。巴西植物油行业协会的数据显示，

2018年巴西大豆出口量为8325.8万吨。

2、外交部发言人周二表示没有听说过美方提到的中美经贸团队在周末的两起通话，事实上双方已经

举行了12轮的高级别磋商，日前美方进一步提高了对中国输美产品关税的税率，这种极限施压的做法纯

粹是损人害己，丝毫不具建设性;希望美方能够保持冷静，回归理性，停止错误做法，为双方在相互尊

重、平等互利基础上开展磋商创造条件。

三、今日提示

近月装船的巴西豆贴水262美分，美湾豆贴水180美分，价差达82美分。带来的结果是巴西豆折算的豆粕理论成本3132元，

美湾豆若不含税评估豆粕理论成本2825元，价差达307元/吨。巴西豆贴水价格高一方面跟中美贸易状态有关，另一方面是连续两

年大幅出口的结果。现在我们这里要说的是，系统性风险随时影响着豆粕市场，巴西豆与美湾豆两者间的价差扩大，意味着受系

统性风险影响正在加大。这点市场心中要做到有数。不过现在评估豆粕期现货市场似乎都很理性。