一、现货市场概况

　　1、分销市场：山东进口大豆分销市场大豆分销价格3300元/吨，参考市场报价.

　　2、进口大豆理论成本：CBOT大豆3月合约885美分，3月船期对3月合约巴西大豆贴水报价148美

　　分，折最新进口大豆理论成本3074元/吨，按沿海四级豆油价格6300元/吨，折豆粕理论成本2606元/

　　吨。

　　二、市场动态要闻

　　1、美国农业部上调巴西大豆产量由1.23亿吨提高至1.25亿吨，保持阿根廷大豆产量5300万吨不变。

　　美国农业部上调中国2019/20年度的大豆进口需求量由8500万吨提高到8800万吨，增加的大豆进口需求

　　是巴西大豆和美国大豆出口量上调的主要原因。

　　2、上周中国青睐更便宜的巴西大豆，而不是美国供应。中国上周购进了至少30船巴西大豆，交货日

　　期始于3月份。而一周前，中国买家刚刚购进了十船巴西大豆。中国采购的一个驱动力量是巴西雷亚尔汇

　　率疲软。上周五，雷亚尔汇率为1美元兑换4.32雷亚尔。雷亚尔疲软使得巴西大豆在国际市场上更有竞争

　　力，这也是中国大量购进巴西大豆的原因。

　　三、今日提示

　　2月份的USDA大豆供需报告给市场传答了利空的感受，巴西大豆产量调增200万吨，尽管美豆期末库存下降137万吨，现在正是巴西

　　大豆收割上市期，本就处于大豆出口的时间窗口，其市场竞争力是可见的。另外马盘棕榈油价格下挫拖累油脂市场，国内油粕比连续下降，

　　由1月中旬高点的2.6降至最新的2.29。油粕强弱转换间，豆粕价格显得平稳。