一、现货市场概况

1、分销市场：山东进口大豆分销市场大豆分销价格4500元/吨，参考市场报价。

2、进口大豆理论成本： CB0T大豆11月合约1375美分，8月船期对11月合约阿根廷大豆贴水报价272美分，折最新进口大豆理论成本4496元/吨，按沿海四级豆油价格9300元吨，折豆粕理论成本3703元吨二、市场动态要闻

国粮：上周国内大豆压榨量回落至173万吨，但由于大豆到港放缓，大豆库存止升转降。监测显示，上周末全国主要油厂进口大豆商业库存697万吨，比上周同期减少13万吨，比上月同期增加87万吨，比上年同期增加12万吨。7月巴西大豆到港里仍然庞大，8月后将逐渐减少，预计7月大豆到港量在1000万吨左右，仍高于压榨里，大豆库存仍将上升。

国粮：上周国内大豆压榨里减少，豆粕产出有所减少，部分词料养殖企业补库，豆粕库存回落。7月19日，国内主要油厂豆粕库存109万吨，比上周同期减少5万吨，比上月同期减少8万吨，比上年同期增加19万吨，比过去三年同期均值增长7万吨。近几周国内大豆压榨里或将逐渐提升，而豆粕需求缺乏亮点，预计后期豆粕库存下降空间有限。

三、今日提示

昨晚美豆价格下跌过后：我们跟踪的豆类内外价差系统可见，由于国内豆油价格较高，所以我们核算的豆粕现货价格与理论成本之间的价差由昨日的223元一下子降到了65元。内外价差得到了明显的修正。