一、现货市场概况

　　1、分销市场:山东进口大豆分销市场大豆分销价格4350元/吨，参考市场报价.

　　2、进口大豆理论成本:美豆1月1293美分，1月装船巴西豆理论成本4279元折粕3452元，昨沿海豆粕现货均价3425，期货5月合约油粕比2.63。

　　二、市场动态要闻

　　国粮:上周国内大豆压榨量降至184万吨，低于大豆到港量，大豆库存继续上升。监测显示，上周末全国主要油厂进口大豆商业库存434万吨，比上周同期增加4万吨，比上月同期增加﹖万吨，比上年同期减少191万吨。近期美豆集中到港，12月国内大豆到港量有望超过 900万吨;但由于大豆压榨量将维持较高水平，预计大豆库存将延续上升趋势，但幅度有限。

　　虽然上周国内大豆压榨量有所下滑，豆粕产出减少，但由于饲料养殖企业经过前期补库，提货速度有所放缓，豆粕库存上升。12月20日，国内主要油厂豆粕库存58万吨，比上周同期减少6万吨，比上月同期增加3万吨，比上年同期减少30万吨，比过去三年同期均值减少18万吨。近期国内大豆压榨利润下滑或制约油厂开机积极性，预计豆粕库存继续上升空间有限。

　　三、今日提示

　　这几天CBOT大豆价格由1240美分反弹至1290美分，累计上涨50个美分，贴水价格保持相对稳定。对比国际大豆价格的表现，国内油粕市场整体表现得很理性。从我们跟踪的数据系统来看，此前国内油粕现货综合价格很高，体现为豆粕现货价格一直高于理论成本运行着。现在价差得到了完全的回归，当然另一个指数理论盘面榨利在不断下降。