一、现货市场概况

　　进口大豆理论成本:美豆5月1660美分，5月装船巴西豆贴水359美分，理论成本5408元按豆油价格10800元折粕4506元，昨日沿海豆粕现货平均价格4910元，期货5月合约油粕比2.43。

　　二、市场动态要闻

　　国粮:上周国内大豆压榨量继续回落，但疫情影响部分港口装卸及物流运输，大豆库存继续下降。监测显示，截至上周末，全国主要油厂进口大豆商业库存-205万吨，比前一周减少37万吨，比上月同期减少103万吨，比上年同期减少261万吨。4-5月国内大豆将集中到港，加之储备进口大豆投放，预计后期大豆供应将逐渐改善，库存将止降转升。

　　国粮:国内大豆压榨量继续回落，豆粕产出减少，豆粕库存下滑。3月28日，国内主要油厂豆粕库存30万吨，比上周同期减少﹖万吨，比上月同期减少5万吨，比上年同期减少46万吨，比过去三年同期均值减少26万吨。近期国内大豆供应偏紧，国内大豆压榨量仍将维持偏低水平，但饲料养殖需求偏软，企业提货速度缓慢，预计豆粕库存继续下滑空间有限。

　　由于国内多地发生疫情，影响港口大豆装卸及油厂开机，上周大豆压榨量低于预期。监测显示，上周国内大豆压榨量120万吨，比前一周减少10万吨，同比减少26万吨，比近三年同期均值减少37万吨。当前国内大豆库存偏低，加之疫情影响部分港口装卸以及物流运输，短期国内油厂缺豆现象持续，预计本周大豆压榨量仍将维持偏低水平。

　　三、今日提示

　　昨晚美豆的大跌主要是受外围市场原油大跌的带动，且大豆自身即将出台季度库存报告及种植意向报告，美豆价格终于走出了一波像样的回落。不过国内豆粕市场已提前做出反应，已连续下挫4个交易日。这有利于市场由于此前大幅上涨造成的不合理的价差得到部分的回归。现在我们正在调查4月份国内的大豆到港量预期，关注国内的疫情控制程度及油厂恢复开机的情况。