一、现货市场概况

进口大豆理论成本:美豆7月1739美分， 7月装船阿根廷豆贴水335美分，理论成本5798按豆油价格12200元折粕4672元，昨日沿海豆粕现货平均价格4248元，期货9月合约油粕比2.79。

二、市场动态要闻

国粮:.上 周国内大豆压榨量回落至188万吨，低于大豆到港量，大豆库存继续上升。监测显示，截至上周末，全国主要油厂进口大豆商业库存518万吨，比前一周增加20万吨，比上月同期增加170万吨，比上年同期减少24万吨。5月27日， 政策性进口大豆竞价交易成交36.33万吨，成交率72.4%。6月1日政策性大豆竞价交易将继续进行，投放2019年产进口大豆50万吨。6月国内大豆到港预期下滑，预计后期大豆库存上升速度将放缓。

国粮:虽然上周大豆压榨量小幅回落，豆粕产出有所减少，但饲料养殖企业提货速度缓慢，豆粕库存显著上升。5月30日，国内主要油厂豆粕库存85万吨，比上周同期增加16万吨，比上月同期增加44万吨，比上年同期增加13万吨，比过去三年同期均值增加17万吨。虽然大豆压榨利润不佳，但大豆供应充足，压榨量将维持较高水平，预计豆粕库存继续上升。

三、今日提示

从国粮发布的国内油厂大豆库存与豆粕库存的数据来看，国内不论是大豆库存与豆粕库存均处于稳定增长期，都回到了去年同期的水平。6月份的船期调查我们还在进行中，样板油厂的大豆进口量水平与5月份相当，存在部分船期的延迟。再加上国家每周不间断向市场投放进口大豆，所以6月份以后估计国内大豆库存与豆粕库存仍会保持稳定增长。