一、现货市场概况
进口大豆理论成本:美豆1月1462美分，1月装船美湾豆贴水315美分，理论成本5180按豆油价格9200元折粕4592元，昨日沿海豆粕现货平均价格4645元，期货5月合约油粕比2.3。
二、市场动态要闻
国内油厂开机率继续回升。监测显示，上周国内大豆压榨量208万吨，比前一周增加10万吨，比上月同期增加56万吨，同比增加24万吨，比近三年同期均值增加18万吨。12月份随着大豆大量到港，油厂开机维持高位，预计本周大豆压榨量将达210万吨。
布宜诺斯艾利斯谷物交易所(BAGE)的周报称，截至2022年12月13日的一周，阿根廷2022/23年度大豆种植进度达到50.6%，高于一周前的37.1%，比去年同期低了14.2%。交易所估计2022/2023年阿根廷大豆种植面积为1670万公顷，比上年的1630万公顷提高40万公顷或2.5%，因为天气干旱导致阿根廷农户将玉米耕地转播大豆。交易所预计大豆产量为4800万吨，高于2021/22年度的4-330万吨，美国农业部在12月9日的供需报告里预测2022/23年度阿根廷大豆产量为4950万吨，和11月预测持平，高于上年的4390万吨。
三、今日提示
CBOT大豆有所回落，但是贴水报价有所提高，所以评估近月装船的美豆理论成本下降幅度不算大。经过现货价格的持续回落，在我们的核算评估中，豆粕现货均价与理论成本之间的价差得到了回归，价差已缩小至50元，已完成了理性的回归。接下来，国内豆粕价格的回落，一方面取决于理论成本的变化，另一方面就是国内阶段性的供需状态及采购心态。
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