一、现货市场概况

　　进口大豆理论成本:美豆休市，2月装船巴西豆贴水209美分，理论成本4928按豆油价格9200元折粕4274元，昨日沿海豆粕现货平均价格4695元，期货5月合约油粕比2.24。

　　二、市场动态要闻

　　上周油厂压榨量大于大豆到港量，大豆库存连续第二周下降。监测显示，截至上周末，全国主要油厂进口大豆商业库存384万吨，比前一周减少21万吨，比上月同期增加36万吨，比上年同期减少21万吨。虽然近期大豆大量到港，但油厂压榨需求旺盛，大豆库存累积进程受阻。

　　上周大豆压榨量继续拳升，豆粕产出增加，库存连续第五周回升。12月26日，国内主要油厂豆粕库存50万吨，比上周同期增加13万吨，比年内低点增加33万吨，比上年同期减少12万吨，比过去三年同期均值减少17万吨。本周油厂开机水平有望继续保持在200万吨以上，豆粕现货供应充裕，价格震荡下行，企业采购较为谨慎，预计豆粕库存或将继续增加。

　　三、今日提示

　　经过连续4周大豆压榨量200万吨以上的高水平过后，我们看到的是国内豆粕库存水平得到了明显的恢复，从国粮公布的数据可见，豆粕库存回至50万吨。不过总的说来，现货处于节前的集中补货期，供需双方也在博弈。